12月份宏觀數(shù)據(jù)預(yù)測(cè)：CPI2.4，PPI3.7，順差422(USD)億，M211.2，信貸6000億，投資8.4，工業(yè)6.3，消費(fèi)10.5。

·經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中趨升，市場(chǎng)向上趨勢(shì)不變

11月份數(shù)據(jù)公布后，以及2016年年末的股市、債市、匯市“叁調(diào)整”格局，對(duì)近期市場(chǎng)信心沖擊明顯，預(yù)計(jì)最新的市場(chǎng)預(yù)期將是：經(jīng)濟(jì)偏軟+貨幣偏緊+價(jià)格偏高。但經(jīng)濟(jì)效益回升也是共識(shí)，因此金融市場(chǎng)的調(diào)整僅是波動(dòng)而已，股市并不改2016年2季度以來(lái)的緩慢向上趨勢(shì)。從微觀經(jīng)濟(jì)行為主體企業(yè)角度，伴隨價(jià)格形勢(shì)好轉(zhuǎn)，經(jīng)營(yíng)效益也將改善。經(jīng)濟(jì)回升+效益改善，將帶來(lái)未來(lái)股市的持續(xù)向上行情。整體看，各機(jī)構(gòu)見(jiàn)對(duì)經(jīng)濟(jì)前景的信心分歧仍然較大，股市形成合力過(guò)程或要稍長(zhǎng)一些。

·投資企穩(wěn)回升格局不變

從投資構(gòu)成看，占投資總額20%的基建投資增速保持了高位運(yùn)行態(tài)勢(shì)。從施工和新開(kāi)工項(xiàng)目情況看，施工項(xiàng)目計(jì)劃總投資1069423億元，同比增長(zhǎng)9.1%，增速與1-10月份持平;新開(kāi)工項(xiàng)目計(jì)劃總投資452548億元，增長(zhǎng)21%，增速比1-10月份回落0.8個(gè)百分點(diǎn)。新開(kāi)工項(xiàng)目增長(zhǎng)延續(xù)高位，表明后續(xù)投資增長(zhǎng)潛力具有可持續(xù)性，因此投資增長(zhǎng)未來(lái)平穩(wěn)中緩升的格局仍將延續(xù)。

·工業(yè)經(jīng)營(yíng)平穩(wěn)中效益繼續(xù)改善

投資是中國(guó)經(jīng)濟(jì)的第一增長(zhǎng)動(dòng)力，投資平穩(wěn)意味著中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將平穩(wěn)，工業(yè)經(jīng)濟(jì)也就有了穩(wěn)定運(yùn)行的前提基礎(chǔ);在資源品價(jià)格回升帶來(lái)的價(jià)格改善條件下，中國(guó)工業(yè)經(jīng)濟(jì)效益回升趨勢(shì)也將延續(xù)。

·短期股債雙升趨勢(shì)不變

2017年在經(jīng)濟(jì)延續(xù)平穩(wěn)、效益延續(xù)改善的雙好趨勢(shì)下，中國(guó)股市回升基礎(chǔ)將愈加鞏固!雖然年末資金面的沖擊，擾亂了市場(chǎng)回升的節(jié)奏，使股市出現(xiàn)了一波大的調(diào)整，但未來(lái)繼續(xù)向上的趨勢(shì)不變，筆者堅(jiān)信前期“收獲季”的預(yù)測(cè)只是“延期”，不會(huì)“落空”。

中國(guó)債市2016年年末的調(diào)整，主要是資金面緊張沖擊的結(jié)果。2017年開(kāi)始后，1季度債市恢復(fù)性反彈將是市場(chǎng)主基調(diào)，市場(chǎng)收益率下行的趨勢(shì)也不會(huì)變。畢竟經(jīng)過(guò)沖擊后杠桿已下降不少，另外春節(jié)季節(jié)性因素的影響(實(shí)則長(zhǎng)假的資金需求管理)遠(yuǎn)比年終的結(jié)算型資金需求沖擊弱，因此，貨幣市場(chǎng)的需求已下降不少。