周末歐美股市并沒有給A股傳來(lái)利好消息。歐洲股市全線下挫，創(chuàng)7周最差表現(xiàn)。美國(guó)三大股指雖然上周五尾盤“翻紅”，但全周累計(jì)跌幅超過1%。有股民擔(dān)心，外圍股市將會(huì)給A股帶來(lái)較大壓力。因此，證監(jiān)會(huì)等部門連推利好政策能否使A股守住2000點(diǎn)，并企穩(wěn)回升成為股市本周最為關(guān)注的話題。業(yè)內(nèi)專業(yè)人士表示，在部分利好刺激下，或有反彈，但整體依然謹(jǐn)慎。

受到希臘危機(jī)，以及美國(guó)財(cái)政懸崖問題影響，歐美股市上周大幅下挫。歐洲三大股指跌幅均超過2%，全球股市風(fēng)向標(biāo)道瓊斯指數(shù)單周累計(jì)也跌了1.77%。有機(jī)構(gòu)分析認(rèn)為，這將再次給A股施壓。

歐美未來(lái)形勢(shì)不樂觀

截至最新收盤，歐洲股市紛紛走低，歐股整體風(fēng)向標(biāo)斯托克600指數(shù)下跌1.0%，報(bào)262.86點(diǎn)，創(chuàng)8月2日以來(lái)新低，全周下跌約2.7%，為9月末以來(lái)最差。而法、德、英三大主要股指也分別低收1.2%、1.3%和1.3%。另外，美國(guó)紐約股市雖然上周五收盤上漲，但全周也大幅下跌，其中，道瓊斯指數(shù)跌幅為1.77%，納斯達(dá)克受挫1.78%。

“投資者還是擔(dān)心希臘問題，歐洲股市已經(jīng)連續(xù)下跌了好幾周。大家已經(jīng)感覺到，無(wú)論是希臘，還是其他問題國(guó)家，甚至是美國(guó)的財(cái)政危機(jī)，短期內(nèi)很難找到一個(gè)有效的解決方案。”深圳某基金公司市場(chǎng)首席策略分析師告訴本報(bào)記者。

數(shù)據(jù)顯示，希臘財(cái)政狀況將往何處走的不確定性壓制投資者情緒，銀行股遭重?fù)?，此前三個(gè)月的漲幅被消耗殆盡。

興業(yè)證券分析師王涵分析指出，美國(guó)兩黨對(duì)于部分財(cái)政優(yōu)惠到期已達(dá)成共識(shí)，約占美國(guó)名義GDP的0.9%。但歲末年初另一個(gè)潛在爭(zhēng)議點(diǎn)就是債務(wù)上限。截至11月8日，美國(guó)公共債務(wù)距上限僅1880億美元。根據(jù)美國(guó)財(cái)政部公布的國(guó)債拍賣時(shí)間表顯示，美國(guó)將在12月底或明年初觸及債務(wù)上限。歐洲方面，王涵認(rèn)為，希臘短期不會(huì)無(wú)序違約，但長(zhǎng)期仍存隱患。

高盛國(guó)際Huw Pill等在最新的一份研究報(bào)告指出，過去幾個(gè)月，歐元區(qū)綜合PMI指數(shù)的下滑意味著該地區(qū)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的前景即將惡化。從二者的歷史關(guān)系來(lái)看，當(dāng)前的PMI水平隱含四季度該地區(qū)GDP將環(huán)比收縮0.1%~0.2%。

因此，從總體上看，歐美未來(lái)形勢(shì)都不容樂觀，資本市場(chǎng)波動(dòng)可能進(jìn)一步加劇。“這會(huì)直接影響到亞太股市，A股當(dāng)然不能獨(dú)善其身，肯定會(huì)受影響。”上述基金分析師指出。

機(jī)構(gòu)資金以凈流出為主

上周五，證監(jiān)會(huì)推出一系列利好政策，支持投資者長(zhǎng)期持有股票，對(duì)重組股惡意炒作也進(jìn)行嚴(yán)厲打擊，股息紅利稅差異化征稅。市場(chǎng)分析認(rèn)為，這有望給股市短期帶來(lái)利好預(yù)期。但目前機(jī)構(gòu)資金以凈流出為主，A股整體走勢(shì)依然比較謹(jǐn)慎。建議投資者短期博反彈，中期保持警惕。

走勢(shì)預(yù)測(cè)：大盤短期或反彈但不是總趨勢(shì)

長(zhǎng)江證券認(rèn)為，國(guó)家增加2000億元RQFII投資額度以及紅利稅差別征收的利好并不會(huì)對(duì)市場(chǎng)形成有效支撐，缺乏賺錢效應(yīng)的市場(chǎng)不能吸引場(chǎng)外資金的入市，在操作上保持謹(jǐn)慎和觀望。實(shí)際上，主力資金近期連續(xù)凈流出。根據(jù)華泰證券研究員郭翔監(jiān)測(cè)，機(jī)構(gòu)專用席位上周內(nèi)共計(jì)買入1億元，卻大幅賣出4.6億元，“機(jī)構(gòu)資金持續(xù)顯現(xiàn)大幅流出的跡象，顯示出機(jī)構(gòu)專用席位對(duì)后市比較謹(jǐn)慎，觀望心態(tài)濃重。”郭翔指出。

廣發(fā)證券投資顧問王小平表示，歐美股市風(fēng)雨飄搖，出現(xiàn)明顯下挫，傳導(dǎo)全球股市動(dòng)蕩。國(guó)內(nèi)而言，雖然有國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)新增RQFII2000億元的額度，但遠(yuǎn)水解不了近渴。央行下半年貨幣調(diào)控基本采用“逆回購(gòu)”短期注入式，并沒有采取降準(zhǔn)、降息之類的有效供給，使得資金缺乏穩(wěn)定性。而臨近年末，業(yè)績(jī)下滑、資金回籠等不利因素可能成為市場(chǎng)調(diào)整理由。不過，從大盤形態(tài)觀察，連續(xù)下挫后，有技術(shù)性修復(fù)的要求，市場(chǎng)可能會(huì)有反彈。

華泰證券也表示，雖然近期證監(jiān)會(huì)公布了不少利好政策，但是投資者對(duì)于股市政策紅利的持續(xù)性存有疑問，大盤反彈動(dòng)力較為有限，將繼續(xù)在2000點(diǎn)附近掙扎。

操作建議：保存實(shí)力等待市場(chǎng)回暖后再出擊

當(dāng)前管理層對(duì)于市場(chǎng)的呵護(hù)之意明確，但當(dāng)前投資情緒仍然比較低迷，2000~2145點(diǎn)箱體目前面臨著破位下行的風(fēng)險(xiǎn)。而均線系統(tǒng)已有利于空頭，雖然短期超跌情況嚴(yán)重，但箱體震蕩需要更強(qiáng)的外力作用才能守住。

操作上，短期市場(chǎng)的持續(xù)弱勢(shì)對(duì)人氣的挫傷比較嚴(yán)重，市場(chǎng)仍將維持結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)與風(fēng)險(xiǎn)共存的局面，弱勢(shì)中建議投資者保存實(shí)力(較低倉(cāng)位)、做好功課(自下而上精選公司)，等待市場(chǎng)回暖后再出擊。雖然A股整體估值水平處于歷史低位，但仍存在結(jié)構(gòu)性估值偏高的矛盾，二八分化的蹺蹺板效應(yīng)可能導(dǎo)致大盤跌幅不大，但需警惕高估值創(chuàng)業(yè)板股的殺跌風(fēng)險(xiǎn)。