近年來(lái)電動(dòng)汽車(chē)已然成為不可抵擋的時(shí)代趨勢(shì)，在過(guò)去的2022年全球電動(dòng)汽車(chē)市場(chǎng)份額首次增至10%。高盛預(yù)計(jì)，到2035年全球電動(dòng)車(chē)滲透率將達(dá)到50%，突破一個(gè)關(guān)鍵的里程碑節(jié)點(diǎn)。

高盛在最新的報(bào)告中指出，隨著全球加快推動(dòng)綠色低碳發(fā)展，電動(dòng)汽車(chē)滲透正在急劇上升，到2035年將達(dá)到關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)50%，到2040年占比上升至61%，電動(dòng)車(chē)銷(xiāo)量將飆升至約7300萬(wàn)輛。

具體來(lái)看：

電動(dòng)汽車(chē)年銷(xiāo)量平均增長(zhǎng)率為32%，基本零部件(如電池、逆變器)的年銷(xiāo)量平均增長(zhǎng)率為28%。汽車(chē)軟件也將迎來(lái)增長(zhǎng)，但在2030年前，電氣化的增長(zhǎng)潛力將是主要焦點(diǎn)。

2025年、2030年、2035年和2040年全球電動(dòng)車(chē)滲透率分別為16%、33%、49%以及61%。

如果銷(xiāo)量得以落實(shí)，那么行業(yè)利潤(rùn)也將大幅增長(zhǎng)，高盛預(yù)計(jì)：

全球汽車(chē)行業(yè)的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)將從2020年的3150億美元增至2030年的4180億美元，與電動(dòng)汽車(chē)相關(guān)的利潤(rùn)池將大幅增長(zhǎng)，從20億美元增至1330億美元。

電動(dòng)汽車(chē)本身的利潤(rùn)規(guī)模會(huì)從10億美元增至1100億美元，而傳統(tǒng)汽車(chē)制造商從燃油車(chē)方面獲得的利潤(rùn)將不可避免地下降。

未來(lái)十年，電動(dòng)汽車(chē)相關(guān)零部件的利潤(rùn)將從10億美元增加到230億美元，并有望為電池、逆變器和電機(jī)制造商帶來(lái)可觀(guān)的盈利增長(zhǎng)。

進(jìn)一步來(lái)看，高盛指出，定價(jià)權(quán)越來(lái)越轉(zhuǎn)向電池制造商，更有利于其實(shí)現(xiàn)更高的收益：

全球市場(chǎng)越來(lái)越集中于動(dòng)力，占電動(dòng)汽車(chē)總成本的25-40%。截至2020年，前五大汽車(chē)制造商的全球市場(chǎng)份額為41%，而前五大電池制造商的全球份額為83%。

定價(jià)權(quán)越來(lái)越轉(zhuǎn)向電池制造商，更有利于其實(shí)現(xiàn)更高的收益。與此同時(shí)，整車(chē)廠(chǎng)正匆忙建立垂直整合的生產(chǎn)結(jié)構(gòu)和合資工廠(chǎng)，以解決與電池制造商之間的定價(jià)權(quán)問(wèn)題。

目前，電動(dòng)汽車(chē)行業(yè)正面臨著來(lái)自綠色通貨膨脹、電力價(jià)格上漲、美國(guó)通貨膨脹降低法案(IRA)等多個(gè)方向的逆風(fēng)，高盛認(rèn)為新的技術(shù)突破將成為克服這種短期逆風(fēng)的關(guān)鍵。高盛指出：

動(dòng)力電池：到2040年，動(dòng)力電池市場(chǎng)將大幅增長(zhǎng)，新材料的開(kāi)發(fā)和新電池設(shè)計(jì)將推動(dòng)其增長(zhǎng)。2023年，磷酸錳鐵鋰(LFMP)電池技術(shù)的引入將是關(guān)鍵。與傳統(tǒng)LFP電池相比，向電池中添加錳能夠?qū)⒛芰棵芏忍岣?5%，而成本卻不會(huì)增加太多。在2028年之前，全固態(tài)電池(ASSB)的競(jìng)爭(zhēng)也將十分激烈。

逆變器：碳化硅半導(dǎo)體有助于減少逆變器的能量損失，并進(jìn)一步提高電機(jī)效率。

汽車(chē)裝置：熱泵技術(shù)可以提高空調(diào)的效率，隨著熱管理系統(tǒng)能力發(fā)揮作用，電池和電機(jī)/逆變器的有效加熱/冷卻可以減少車(chē)輛的電力消耗。

此外，輕量化是增加電動(dòng)汽車(chē)?yán)m(xù)航里程的另一項(xiàng)不可或缺的技術(shù)。