光伏產(chǎn)業(yè)是2022年不可忽視的“一道光”，照亮了整個(gè)能源賽道。

過(guò)去10年，光伏是度電成本下降最快的能源品種。由中國(guó)企業(yè)主導(dǎo)的技術(shù)創(chuàng)新下，光伏發(fā)電度電成本10年間累計(jì)下降近90%。中國(guó)光伏行業(yè)持續(xù)保持產(chǎn)業(yè)規(guī)模全球第一、生產(chǎn)制造全球第一、技術(shù)水平全球第一的領(lǐng)跑地位。

光伏產(chǎn)業(yè)的爆發(fā)式增長(zhǎng)，帶來(lái)的是上下游產(chǎn)業(yè)蓬勃發(fā)展，尤其是光伏熱場(chǎng)部件、金剛線等耗材的產(chǎn)能擴(kuò)張一波接著一波，來(lái)勢(shì)十分迅猛。

同時(shí)，關(guān)于市場(chǎng)產(chǎn)能擴(kuò)張之后，行業(yè)同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)加劇的不同聲音也此起彼伏。

光伏性價(jià)比提升引爆市場(chǎng)需求

“雙碳”戰(zhàn)略下，光伏產(chǎn)業(yè)迎來(lái)新一輪爆發(fā)式增長(zhǎng)。2021年，我國(guó)光伏發(fā)電新增裝機(jī)容量達(dá)5493萬(wàn)千瓦，同比增長(zhǎng)14%;2022年上半年，全國(guó)光伏發(fā)電新增裝機(jī)3088萬(wàn)千瓦，同比增加1787萬(wàn)千瓦，其中光伏電站1123萬(wàn)千瓦、分布式光伏1965萬(wàn)千瓦。

景氣度通常與行業(yè)需求畫(huà)等號(hào)，景氣度高，意味著行業(yè)需求旺盛，下游終端企業(yè)“貨不愁賣”。為了跟隨競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手步伐，部分光伏企業(yè)開(kāi)始布局全產(chǎn)業(yè)鏈，加入擴(kuò)產(chǎn)能大潮。上機(jī)數(shù)控、隆基綠能、京運(yùn)通等光伏上市公司近期紛紛宣布擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃，投資金額從50億元到150億元不等。

隨著光伏產(chǎn)業(yè)的倍速發(fā)展，熱場(chǎng)部件、金剛線等光伏耗材需求也進(jìn)入客戶催單兇猛階段和全面開(kāi)工、產(chǎn)能提速階段。

以光伏熱場(chǎng)碳、碳部件市場(chǎng)的龍頭金博股份為例，光伏熱場(chǎng)碳、碳產(chǎn)品是金博股份主要收入來(lái)源，公司目前市占率超30%，位居全行業(yè)第一。從營(yíng)收結(jié)構(gòu)來(lái)看，公司光伏業(yè)務(wù)占比在2017—2021年間均超95%。

“現(xiàn)在光伏部件產(chǎn)能擴(kuò)張與光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展是強(qiáng)相關(guān)關(guān)系。”8月中旬，金博股份董事、總經(jīng)理王冰泉接受記者采訪時(shí)表示，2021年，公司生產(chǎn)的光伏耗材催單情況非常嚴(yán)重，今年耗材催單情況稍微好一點(diǎn)，這主要得益于公司產(chǎn)能下半年有較大釋放。

據(jù)王冰泉介紹，從2019年到2021年底，金博股份光伏熱場(chǎng)耗材的產(chǎn)能增長(zhǎng)了10倍左右，上市兩年多，公司已經(jīng)實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)6倍增長(zhǎng)、利潤(rùn)9倍增長(zhǎng)。

王冰泉坦言，2018年開(kāi)始，光伏發(fā)電項(xiàng)目逐步下調(diào)或取消補(bǔ)貼，光伏成為完全靠市場(chǎng)驅(qū)動(dòng)的產(chǎn)業(yè)。補(bǔ)貼取消以后，市場(chǎng)各方開(kāi)始算經(jīng)濟(jì)賬，光伏產(chǎn)品性價(jià)比不斷提高，獲得了市場(chǎng)客戶認(rèn)可，光伏裝機(jī)的市場(chǎng)需求一下子就爆發(fā)了。當(dāng)前中國(guó)光伏市場(chǎng)完全不同于之前靠補(bǔ)貼過(guò)日子的產(chǎn)業(yè)格局。

在王冰泉看來(lái)，“從公司角度來(lái)看，我們不希望看到熱場(chǎng)耗材長(zhǎng)期處于供不應(yīng)求的局面，緊平衡狀態(tài)對(duì)公司發(fā)展是比較合理的”。

同為光伏耗材的金剛線產(chǎn)能也迎來(lái)大擴(kuò)張。金剛線是光伏硅片切片過(guò)程中的重要耗材。在光伏上，金剛線主要用于硅片切割(包括截?cái)嗪颓衅衅瑸橹?，其切割性能直接影響硅片質(zhì)量及電池效率。據(jù)悉，光伏目前已成為金剛線最大的應(yīng)用市場(chǎng)，占總需求量90%以上。

隨著隆基綠能、通威股份等光伏巨頭的擴(kuò)產(chǎn)，金剛線的市場(chǎng)需求被拉動(dòng)。

例如，今年上半年，宇晶股份金剛線產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入7985.42萬(wàn)元，較上年同期上升 106.93%，主要客戶包括晶科能源、賽維、京運(yùn)通、協(xié)鑫光伏、高佳太陽(yáng)能、福旭科技等光伏行業(yè)企業(yè)。

8月初，金剛線概念股岱勒新材董秘周家華接受記者采訪時(shí)表示：“現(xiàn)在一些客戶提出加金剛線訂單量，我們是不敢放開(kāi)手接訂單的。產(chǎn)能每個(gè)月都在增加，設(shè)備調(diào)試出來(lái)立馬就正式生產(chǎn)。6月底產(chǎn)能已達(dá)到120萬(wàn)公里，7月份產(chǎn)能預(yù)計(jì)達(dá)到140萬(wàn)公里。”

一年間，岱勒新材的金剛線產(chǎn)能從不到30萬(wàn)公里/月已提升到120萬(wàn)公里/月以上。按照計(jì)劃，2023年一季度金剛線產(chǎn)能釋放將突破300萬(wàn)公里/月。

周家華心中有一本金剛線的產(chǎn)能賬，公司第一大客戶每個(gè)月的金剛線需求是200萬(wàn)公里，假如給公司100萬(wàn)公里的訂單需求，公司產(chǎn)能做這一家訂單需求就吃飽了，所以“擴(kuò)產(chǎn)”也成了金剛線行業(yè)的主旋律之一。

供需緊張的背后，是持續(xù)火熱的光伏行業(yè)帶來(lái)的需求放量。1GW(光伏裝機(jī)容量的單位，為1000兆瓦)光伏需要50萬(wàn)~60萬(wàn)公里的金剛線需求，周家華預(yù)測(cè)，全國(guó)今年保守估計(jì)生產(chǎn)光伏電池所需的硅料產(chǎn)能將近300GW，那么就意味著，用于硅片切割的金剛線市場(chǎng)需求至少1.5億公里。

中金對(duì)光伏產(chǎn)業(yè)2022年下半年行情分析稱，光伏產(chǎn)業(yè)利潤(rùn)再分配、技術(shù)迭代帶來(lái)主產(chǎn)業(yè)鏈投資機(jī)會(huì)。硅片輔材方面，熱場(chǎng)去庫(kù)存、價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)基本見(jiàn)底，隨著硅料放量，我們看好該行業(yè)下半年有望實(shí)現(xiàn)供需邊際改善。金剛線由于硅料超預(yù)期漲價(jià)，細(xì)線化進(jìn)程持續(xù)推動(dòng)，拉動(dòng)行業(yè)供需持續(xù)景氣。

光伏產(chǎn)能的過(guò)剩之憂

根據(jù)隆基能源研究院的預(yù)測(cè)，到2030年，全球新增光伏裝機(jī)需要達(dá)到1500GW~2000GW，這一裝機(jī)規(guī)模相當(dāng)于2021年新增裝機(jī)量的10倍。

同時(shí)，光伏行業(yè)格局是專業(yè)化廠商與一體化廠商并存發(fā)展，隨著隆基綠能、晶澳科技、晶科能源重金擴(kuò)充光伏一體化產(chǎn)能，市場(chǎng)對(duì)光伏產(chǎn)能過(guò)剩危機(jī)的擔(dān)憂也在上升。

對(duì)于光伏行業(yè)產(chǎn)能的快速擴(kuò)張，中國(guó)光伏行業(yè)協(xié)會(huì)名譽(yù)理事長(zhǎng)王勃華公開(kāi)表示，需要警惕部分環(huán)節(jié)的產(chǎn)能過(guò)剩，以及產(chǎn)能擴(kuò)張之后的行業(yè)同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)加劇問(wèn)題。

產(chǎn)能過(guò)剩之憂似乎就在眼前。8月19日，光伏板塊迎來(lái)了久違的大跌。天合光能、隆基綠能、晶澳科技3只龍頭股市值合計(jì)蒸發(fā)超800億元。

市場(chǎng)機(jī)構(gòu)分析稱，隨著硅料及電池領(lǐng)域的雙龍頭通威股份積極擴(kuò)產(chǎn)以打“價(jià)格戰(zhàn)”的手段切入組件賽道，其打通下游產(chǎn)業(yè)，向光伏一體化邁出重要一步，這對(duì)組件龍頭隆基綠能、晶澳科技、晶科能源形成不小壓力。

光伏龍頭向一體化產(chǎn)業(yè)邁進(jìn)引發(fā)行業(yè)關(guān)注，采訪中，多位光伏產(chǎn)業(yè)人士對(duì)記者談及光伏產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題時(shí)，都比較樂(lè)觀，看好光伏產(chǎn)業(yè)未來(lái)的潛力和空間。

“光伏產(chǎn)能釋放無(wú)非把成本降得更低一些，量的問(wèn)題可以讓市場(chǎng)自己去調(diào)節(jié)。”談及光伏產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題，王冰泉認(rèn)為，光伏產(chǎn)能擴(kuò)張后，意味著市場(chǎng)需求提升了，這會(huì)傳導(dǎo)到市場(chǎng)，進(jìn)一步降低產(chǎn)業(yè)鏈成本，對(duì)行業(yè)發(fā)展不完全是壞事。不用過(guò)分擔(dān)心光伏產(chǎn)業(yè)的周期和產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題。畢竟，中國(guó)的光伏產(chǎn)業(yè)需求和成本負(fù)相關(guān)，成本越低需求越高，二者具有彈性關(guān)系。

“光伏是高度市場(chǎng)化的產(chǎn)業(yè)，擴(kuò)產(chǎn)能的企業(yè)不見(jiàn)得每家都能活下去，經(jīng)過(guò)市場(chǎng)大浪淘沙、行業(yè)洗牌，真正有競(jìng)爭(zhēng)力的光伏企業(yè)才能活下來(lái)。”周家華認(rèn)為，2018年光伏產(chǎn)業(yè)政策逐步結(jié)束補(bǔ)貼后，洗掉了很多小光伏企業(yè)。現(xiàn)在光伏企業(yè)龍頭具有成本優(yōu)勢(shì)和技術(shù)優(yōu)勢(shì)。加上光伏產(chǎn)業(yè)空間很大，目前光伏產(chǎn)能遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于光伏的未來(lái)市場(chǎng)空間。