當前,LNG運輸船的日租金達到六位數,單批貨物的利潤可以達到九位數。Stifel分析師Ben Nolan認為,LNG運價已經達到峰值。
周一,歐洲天然氣中心價格TTF達到84美元/MMBtu(百萬英熱單位)。船東Flex LNG(NYSE:FLNG)首席執(zhí)行官Oystein Kalleklev在周三的電話會議上表示:“這一價格相當于每桶500美元的油價。”
LNG交易與套利密切相關。周一,歐洲LNG的落地價格為60美元/MMBtu;亞洲天然氣中心價格JKM為61美元/MMBtu;而美國價格Henry Hub為10美元。
根據當前的天然氣價格和運價,F(xiàn)lex LNG估計,從美國運載172000立方米LNG到亞洲可獲得2.04億美元的套利利潤,運往歐洲則可獲得2.01億美元的利潤。
Kalleklev表示:“盡管Henry Hub達到了14年來的最高點,但將這些貨物運往歐洲或亞洲都能獲得巨大收益。”
即期運價大幅波動
2021年第四季度,船齡較小的LNG運輸船的平均即期運價超過每天25萬美元。據報道,有些單筆交易超過每天30萬美元。
去年冬天歐洲的需求就已激增。2月份俄烏局勢升級引發(fā)了對LNG的全面爭奪,此前運往亞洲的LNG被拉到歐洲。
Kalleklev表示,今年迄今為止,美國大約三分之二的LNG貨物運往歐洲,而去年只有三分之一。
與2021年第四季度相比,2022年第一季度的平均航行距離減少了15%,使大量可用運力得到釋放,并拉低了即期運價。但隨后出現(xiàn)反彈,5月,最省油的MEGI和XDF船型運價恢復到每天10萬美元。
6月8日,得克薩斯州弗里波特得LNG出口設施發(fā)生爆炸,這導致每月減少約15~17艘次貨物出口,從而釋放了大量船只。隨著市場上有更多船只可用,MEGI船型費率暴跌至約6萬~7萬美元。
自那時起,運價有如過山車般持續(xù)波動。MEGI船型即期運價已回升至每天120000美元左右。Kalleklev表示,2022年第四季度,當亞洲買家開始預訂更多現(xiàn)貨以應對季節(jié)性需求高峰時,LNG運輸船的日租金可能會達到20萬美元。
定期租船費率穩(wěn)定在高位
長租市場是LNG運輸船的主要市場,其波動性遠低于即期市場。Kalleklev表示,今年長租市場一直保持強勁,即使在即期市場疲軟的時候也非常堅挺。MEGI船型的一年期租費率為每天17萬美元左右,三年期租為14萬美元左右,五年期為11萬美元左右。18個月前,五年期租費率幾乎是這一數字的一半,約為每天6萬美元左右。
LNG船新造船價格也大幅上漲。去年, MEGI新船價格約為1.8億美元,現(xiàn)已躍升至2.48億美元。主要歸因于鎳和鋼等材料價格上漲、勞動力價格上升,以及造船廠訂單過剩。今天訂造的LNG運輸船甚至要到2027年才能交付,比大多數LNG出口工廠的建造時間還要長。
當前新造船市場從兩個方面支撐了長租市場。首先,考慮到新造船成本高,交付時間長,需要運力的公司可能會傾向于長期租用現(xiàn)有船舶;其次,新造船項目需要預先獲得實際租船意向,高昂的新船價格必須得到高租金的支撐。
責任編輯: 江曉蓓
周一,歐洲天然氣中心價格TTF達到84美元/MMBtu(百萬英熱單位)。船東Flex LNG(NYSE:FLNG)首席執(zhí)行官Oystein Kalleklev在周三的電話會議上表示:“這一價格相當于每桶500美元的油價。”
LNG交易與套利密切相關。周一,歐洲LNG的落地價格為60美元/MMBtu;亞洲天然氣中心價格JKM為61美元/MMBtu;而美國價格Henry Hub為10美元。
根據當前的天然氣價格和運價,F(xiàn)lex LNG估計,從美國運載172000立方米LNG到亞洲可獲得2.04億美元的套利利潤,運往歐洲則可獲得2.01億美元的利潤。
Kalleklev表示:“盡管Henry Hub達到了14年來的最高點,但將這些貨物運往歐洲或亞洲都能獲得巨大收益。”
即期運價大幅波動
2021年第四季度,船齡較小的LNG運輸船的平均即期運價超過每天25萬美元。據報道,有些單筆交易超過每天30萬美元。
去年冬天歐洲的需求就已激增。2月份俄烏局勢升級引發(fā)了對LNG的全面爭奪,此前運往亞洲的LNG被拉到歐洲。
Kalleklev表示,今年迄今為止,美國大約三分之二的LNG貨物運往歐洲,而去年只有三分之一。
與2021年第四季度相比,2022年第一季度的平均航行距離減少了15%,使大量可用運力得到釋放,并拉低了即期運價。但隨后出現(xiàn)反彈,5月,最省油的MEGI和XDF船型運價恢復到每天10萬美元。
6月8日,得克薩斯州弗里波特得LNG出口設施發(fā)生爆炸,這導致每月減少約15~17艘次貨物出口,從而釋放了大量船只。隨著市場上有更多船只可用,MEGI船型費率暴跌至約6萬~7萬美元。
自那時起,運價有如過山車般持續(xù)波動。MEGI船型即期運價已回升至每天120000美元左右。Kalleklev表示,2022年第四季度,當亞洲買家開始預訂更多現(xiàn)貨以應對季節(jié)性需求高峰時,LNG運輸船的日租金可能會達到20萬美元。
定期租船費率穩(wěn)定在高位
長租市場是LNG運輸船的主要市場,其波動性遠低于即期市場。Kalleklev表示,今年長租市場一直保持強勁,即使在即期市場疲軟的時候也非常堅挺。MEGI船型的一年期租費率為每天17萬美元左右,三年期租為14萬美元左右,五年期為11萬美元左右。18個月前,五年期租費率幾乎是這一數字的一半,約為每天6萬美元左右。
LNG船新造船價格也大幅上漲。去年, MEGI新船價格約為1.8億美元,現(xiàn)已躍升至2.48億美元。主要歸因于鎳和鋼等材料價格上漲、勞動力價格上升,以及造船廠訂單過剩。今天訂造的LNG運輸船甚至要到2027年才能交付,比大多數LNG出口工廠的建造時間還要長。
當前新造船市場從兩個方面支撐了長租市場。首先,考慮到新造船成本高,交付時間長,需要運力的公司可能會傾向于長期租用現(xiàn)有船舶;其次,新造船項目需要預先獲得實際租船意向,高昂的新船價格必須得到高租金的支撐。
責任編輯: 江曉蓓