“三桶油”之一的中國海油回A一月來,表現(xiàn)亮眼。
5月27日,二級市場上的中國海油帶給投資者驚喜,全天高開高走,尾盤封住漲停,收報18.50元/股,創(chuàng)下今年4月21日回A以來的新高。其市值達8800億元,遠超中國石化,緊追中國石油。
不僅僅是市值,中國海油的經(jīng)營業(yè)績也已經(jīng)超過中國石化。2021年,中國海油實現(xiàn)的歸屬于上市公司股東的凈利潤(簡稱凈利潤)為703.20億元,比中國石化少8.88億元。今年一季度,中國海油的凈利潤達到343.01億元,同比翻倍增長,已經(jīng)大幅超過中國石化的226.05億元。
長江商報記者發(fā)現(xiàn),與中國石油、中國石化相比,中國海油資產(chǎn)、業(yè)務(wù)規(guī)模要小很多,其主要從事海上原油和天然氣的勘探、開發(fā)、生產(chǎn)及銷售。受國際原油價格上升影響,公司經(jīng)營業(yè)績表現(xiàn)亮眼。
wind數(shù)據(jù)顯示,2006年進入資本市場以來,中國海油實現(xiàn)的凈利潤累計數(shù)達8658億元,累計派發(fā)的現(xiàn)金紅利達3361億元。
市值一日增加800億
在A股市場上,中國海油表現(xiàn)突出,也備受資金追捧。
早在2006年,中國海油就在港交所掛牌上市,時隔16年,即在今年4月21日,闖關(guān)A股IPO,順利回到A股市場。
在“三桶油”中,2007年11月5日,中國石油啟動回A,發(fā)行價為16.70元/股,股價短期內(nèi)飆漲至48.62元/股。追漲的投資者后悔不已,至今尚未解套。
2000年,中國石化在港股上市。2001年,中國石化率先啟動回A股和工作并于當年8月8日登陸A股市場。
從回A后表現(xiàn)來看,中國石化表現(xiàn)平淡無奇,中國石油在上市第一天登頂,隨后股價回落。曾經(jīng)的48.62元/股,如今僅為5.55元/股。
相較而言,中國海油的表現(xiàn)要出色很多。
今年4月21日,中國海油如愿以償?shù)顷慉股市場,發(fā)行價格為10.80元/股,上市當日,漲幅為27.69%,收報13.79元/股。隨之而來的是震蕩攀升,期間收了三個漲停板。4月29日,股價漲停,收報17.01元/股。
進入5月份,股價延續(xù)震蕩上行走勢。不過,在月初,股價出現(xiàn)明顯調(diào)整,盤中一度回調(diào)至14.90元/股。到5月26日,收盤價為16.82元/股,較上月底略有下跌。
意外出現(xiàn)在5月27日,股價高開高走,早盤臨近收盤觸及漲停,但在漲停與打開漲停之間博弈。午后也是如此,到了下午2時31分,股價被強勢封板,直至全天交易結(jié)束,收盤價為18.50元/股。
至此,回A一個月有余,中國海油的股價從10.80元/股的發(fā)行價上漲至18.50元/股,累計漲幅約為71.30%。
同期,中國石油、中國石化的漲幅為7.56% 、4.01%。
中國石油回A初期,市場記憶猶新。首發(fā)價格為16.70元/股,上市首日,盤中最高48.62元/股,收盤價43.96元/股,漲幅為163.23%,最大漲幅為191.14%。然后,48.62元/股是迄今為止的巔峰, 此后是跌跌不休,到今年5月27日,其收盤價為5.55元/股,最大跌幅為88.58%。
中國海油的市值也有緊追中國石油跡象。截至今年5月27日,中國海油的市值達8812.93億元,遠超中國石化的5339.24億元,與中國石油10157.66億元的市值差距為1344.73億元。其中,僅在5月27日這一個交易日,中國海油的市值猛增800.30億元。
而在一個月之前,中國海油、中國石油的市值分別為7304.46億元、9480.49億元,二者的差距為2176.03億元。一個月之間,二者分別增加1508.47億元、676.51億元,差距縮小831.30億元。
資產(chǎn)負債率37.40%行業(yè)最低
中國海油的股價強勢表現(xiàn),與其基本面有直接關(guān)系。
在普通消費者印象中,對中國石油、中國石化更為熟悉,相較而言,對中國海油知之甚少。主要原因在于,消費者給汽車加油選擇的不是中國石油就是中國石化,可供選擇的中國海油的加油站少之又少。
這就是中國海油與中國石油、中國石化的區(qū)別。
中國石油主要從事原油和天然氣的勘探、開發(fā)、生產(chǎn)和銷售以及原油和石油產(chǎn)品的煉制、運輸、儲存和銷售,也包括基本石油化工產(chǎn)品、衍生化工產(chǎn)品及其他化工產(chǎn)品的生產(chǎn)和銷售,幾乎囊括了石油全產(chǎn)業(yè)鏈。中國石化與中國石油的主營業(yè)務(wù)差不多,但中國石油重在開采,中國石化重在冶煉。
與上述二者不同,中國海油重在海洋開采,是中國最大的海上原油及天然氣生產(chǎn)商,也是全球最大的獨立油氣勘探及生產(chǎn)集團之一。當然,公司也通過布局形成了油氣勘探開發(fā)、專業(yè)技術(shù)服務(wù)、煉化銷售及化肥、天然氣及發(fā)電等全產(chǎn)業(yè)鏈、多業(yè)經(jīng)營的大型石油企業(yè)。
從資產(chǎn)規(guī)模而言,截至2021年底,中國石油、中國石化的總資產(chǎn)分別約為2.50萬億、1.89萬億,中國海油為7865.69億元,不到中國石化的一半、中國石油的三分之一。營業(yè)收入方面,2021年,中國石油、中國石化分別為2.61萬億、2.74萬億,而中國海油只有2461億元,均不及前二者的十分之一。但是,其凈利潤為703.20億元,僅比中國石化的712.08億元少8.88億元,比中國石油少218.41億元。
今年一季度,中國石油、中國石化、中國海油實現(xiàn)的營業(yè)收入分別為7793.68億元、7713.86億元、908.98億元,同比增長41.21%、33.79%、73.52%,對應(yīng)的凈利潤為390.59億元、226.05億元、343.01億元,同比增長幅度為40.91%、24.48%、131.67%。
對比發(fā)現(xiàn),一季度,中國海油的營業(yè)收入、凈利潤同比增速均高于中國石油、中國石化,且其凈利潤首次超過中國石化,高出116.96億元。
顯然,中國海油一季度超出市場預(yù)期的經(jīng)營業(yè)績是推動股價、市值大幅上漲的主要因素。
與之對應(yīng)的是,中國海油的銷售毛利率、凈利率呈增長趨勢,2021年,二者分別為50.60%、28.57%,為其2018年以來最高。中國石油的分別為20.76%、4.39%,中國石化的為19.13%、3.10%。
今年一季度,中國海油的銷售凈利率達39.55%,遠遠高于中國石油、中國石化的5.58%、3.54%。
今年以來,國際原油價格大漲,中國海油從中受益匪淺。
中國海油的財務(wù)狀況也較好。截至今年3月底,公司資產(chǎn)負債率約為37.40%,中國石油、中國石化分別為44.37%、53.59%。