進(jìn)軍海外的鐵鋰 VS 高鎳無鈷的三元。

在華爾街見聞·見智研究1月11日的報告《2021年鋰電裝機(jī)量大增近1.5倍，市場演變?yōu)橹许n競爭？》中對2021年整個動力電池行業(yè)的主要車企（包括寧德時代、比亞迪、LG新能源等）的產(chǎn)量、銷量和裝機(jī)量對比，全年總結(jié)以及未來的重要布局進(jìn)行了詳盡的分析，本篇報告將接上篇進(jìn)一步針對動力電池雙雄——三元電池和磷酸鐵鋰電池的全年產(chǎn)量和裝機(jī)量情況和兩者全面對比情況，繼續(xù)進(jìn)行全面梳理。

三元不會被鐵鋰取代，成本劣勢在減弱

2021年，整個三元鋰電池的市場的確受到了磷酸鐵鋰電池的沖擊，在經(jīng)歷了3年的三元鋰電池對磷酸鐵鋰電池的市場份額大幅優(yōu)勢后，磷酸鐵鋰電池在2021年實(shí)現(xiàn)了逆襲，全年三元鋰電池在產(chǎn)量、銷量、裝機(jī)量三大方面都被磷酸鐵鋰電池反超：

1）產(chǎn)量：三元鋰電池全年產(chǎn)量為93.9GWh，同比增長93.6%，占總產(chǎn)量的42.7%，不敵磷酸鐵鋰125.4GWh的產(chǎn)量，同比增長262.9%，占比達(dá)到57.1%。

2）銷量：三元鋰電池全年銷量為79.6GWh，同比增長128.9%，占總銷量的42.8%，不敵磷酸鐵鋰106GWh的銷量，同比增長245%，占比達(dá)到57.2%。

3）裝機(jī)量：三元鋰電池全年裝機(jī)量為74.3GWh，同比增長91.3%，占總裝機(jī)量的48.1%，不敵磷酸鐵鋰79.8GWh的裝機(jī)量，同比增長227.4%，占比達(dá)到57.1%
  
華爾街見聞·見智研究認(rèn)為，雖然磷酸鐵鋰電池在2021年表現(xiàn)尚好，但是三元鋰電池和磷酸鐵鋰電池在未來仍將保持長期共存的狀態(tài)，不存在完全的碾壓和替代關(guān)系，只存在階段性的此起彼伏，這一點(diǎn)在過去2009年到2021年這12年三元鋰電池和磷酸鐵鋰電池三個階段的份額彼此互相超越上已有所體現(xiàn)。

此外，三元低鎳電池如3系和5系電池，由于電池能量密度等性能僅比磷酸鐵鋰稍微高一點(diǎn)，但是其熱失控等管理成本卻和8系差不多，在成本大增的情況下考慮到性價比容易被磷酸鐵鋰電池?fù)屨挤蓊~。但逐漸占據(jù)三元份額的高鎳、超高鎳以及無鈷三元電池在高端市場的競爭優(yōu)勢依然明顯，其優(yōu)質(zhì)性能是磷酸鐵鋰電池?zé)o法媲美和取代的。

而磷酸鐵鋰電池雖然對其感興趣的車企逐漸增多，但高端品牌對其的使用占比還是偏低，在2021年的終端配套車企上仍主要集中在比亞迪、上汽通用五菱和特斯拉，三者占比近80%。即使是在2021年最先提出使用磷酸鐵鋰電池的特斯拉，也僅僅是在全球范圍的標(biāo)準(zhǔn)版車型產(chǎn)品上采用磷酸鐵鋰電池，而其它高性能車型如高續(xù)航版，以及高端車型如Model X和ModelS等仍將使用高鎳少鈷的三元鋰電池，尤其是其4680大圓柱電池即將在2022年上線正式使用。

值得注意的是，2021年全年來看，磷酸鐵鋰電池和三元鋰電池的材料價格方面，雖然價格絕對值來看，三元材料仍然高于磷酸鐵鋰，但是磷酸鐵鋰的價格增幅卻已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過三元材料，這將減弱三元相對鐵鋰的成本劣勢。磷酸鐵鋰（動力型）的價格從2021年年初的4萬元/噸漲到年末的11.1萬元/噸，漲幅高達(dá)177.5%，截止1月14日再次漲價到12.6萬元/噸；而三元材料最常用的三種型號523型，622型和811型的價格分別從年初的12.35萬元/噸、14.55萬元/噸和17萬元/噸漲至年末的24.8萬元/噸、26.6萬元/噸和27.6萬元/噸，漲幅分別為100%、83%和62%。

2022年，國際市場面臨鐵鋰的全面導(dǎo)入

2021年，磷酸鐵鋰的產(chǎn)量和電池裝機(jī)大幅攀升，最主要的原因除了此前華爾街見聞·見智研究提到的鋰電池上游原材料如四大材料，銅箔等價格上漲幅度較大，使得具有更低的成本磷酸鐵鋰電池，性價比優(yōu)勢明顯，還在于終端車企對其使用的動力電池的偏好改變，尤其是爆款乘用車的動力電池配套變化。

此前，由于補(bǔ)貼政策對電池能量密度和汽車的續(xù)航里程的偏好，使得磷酸鐵鋰電池主要運(yùn)用在商用車上，2021年全年商用車銷量為18.6萬輛，同比增長僅46.6%，與乘用車352.1萬輛的銷量與1.1倍的增長率差距較大，而商用車的磷酸鐵鋰裝機(jī)量在10GWh左右，同比僅個位數(shù)增長，可以說和2020年的裝機(jī)量情況基本持平；但乘用車的磷酸鐵鋰裝機(jī)量卻超過了30GWh，同比大增超900%，占磷酸鐵鋰動力電池裝機(jī)總電量的75%以上，是磷酸鐵鋰電池在2021年裝機(jī)量大增的主要原因。

這一點(diǎn)在2021年，國內(nèi)外各大主流車企的選擇上有所體現(xiàn)。比亞迪、小鵬、吉利、上汽等國內(nèi)車企，和大眾汽車、特斯拉、戴姆勒、福特、現(xiàn)代等國際車企都相繼表示將要導(dǎo)入磷酸鐵鋰電池，其中具有代表性的國外車企如特斯拉目前在我國國內(nèi)銷售的Model 3和Model Y中鐵鋰版本的銷量占比已經(jīng)接近80%，同時進(jìn)一步的全球其他市場的標(biāo)準(zhǔn)續(xù)航版Model 3和Model Y也都開始采用磷酸鐵鋰電池；國內(nèi)車企比亞迪更是磷酸鐵鋰電池的領(lǐng)軍人物，旗下的車型配套磷酸鐵鋰電池和三元鋰電池的使用占比從2020年的5.5:4.5一下子提升到2021年的9.4:0.6。

各大終端車企的集體偏好，也導(dǎo)致電池廠商紛紛轉(zhuǎn)變了方向，此前主打三元鋰電池的LG新能源、SK創(chuàng)新等也在2021年宣布進(jìn)軍磷酸鐵鋰，整體來看，動力電池裝機(jī)量排名前十的電池廠商除了松下，其他都已經(jīng)開始布局磷酸鐵鋰電池。很顯然，2021年中磷酸鐵鋰電池裝機(jī)量、產(chǎn)量等方面能出現(xiàn)大幅度的增長與國內(nèi)外車企的動力電池偏好轉(zhuǎn)變，動力電池廠商的布局是高度相關(guān)的。

當(dāng)然，2021年全年磷酸鐵鋰占比加快的趨勢主要還是集中在我國市場，海外對于磷酸鐵鋰的需求并沒有國內(nèi)這么高，仍舊是以三元鋰電池為主，但是這一趨勢有望在2022年迎來變化。如果說2021年是磷酸鐵鋰電池在國內(nèi)動力電池市場掀起產(chǎn)量、裝機(jī)量對三元鋰電池的反超，那么在新的一年2022年磷酸鐵鋰電池除了在國內(nèi)動力電池市場繼續(xù)保持優(yōu)勢，在三元鋰電池一直保持霸主地位的國際動力電池市場（海外不管是儲能領(lǐng)域還是新能源汽車領(lǐng)域，三元鋰電池占比都超過三分之二）或也將面臨市場份額的迅速提升，不排除首次反超三元鋰電池的可能。

2022年，三元和鐵鋰的展望

2021年，磷酸鐵鋰產(chǎn)業(yè)鏈幾乎全年處于高景氣度中，但其中，磷酸鐵鋰正極材料的主力玩家依舊是德方納米，湖南裕能，湖北萬潤等專業(yè)玩家，全年磷酸鐵鋰產(chǎn)量總計(jì)為41萬噸，同比上漲179%，增速與新能源汽車銷量幾乎相當(dāng)（累計(jì)零售298.9萬輛，同比增長169.1%），整體處于供需緊平衡狀態(tài)，但是到了2022年，將會有不少新玩家入局并進(jìn)行了大規(guī)模的產(chǎn)能擴(kuò)充。

磷化工企業(yè)（川恒股份、興發(fā)集團(tuán)等擁有上游磷資源的公司）、鈦白粉企業(yè)（中核鈦白等具有原材料和硫酸亞鐵副產(chǎn)產(chǎn)的化工企業(yè)）以及主打三元材料的公司（當(dāng)升科技、廈鎢新能、長遠(yuǎn)鋰科等都已經(jīng)官宣進(jìn)軍磷酸鐵鋰產(chǎn)業(yè)），產(chǎn)能規(guī)劃更是都高達(dá)十萬噸，雖然這些磷化工的項(xiàng)目由于目前能評、安評等審批逐漸趨嚴(yán)，新增產(chǎn)能也存在產(chǎn)能爬坡等問題，規(guī)劃的產(chǎn)能未必能迅速出來，但是長期來看磷酸鐵鋰的供給量有過剩的可能。這將對磷酸鐵鋰產(chǎn)業(yè)造成一定的沖擊，一旦終端車企對磷酸鐵鋰電池市場的需求減弱，或?qū)⒃斐烧w產(chǎn)能過剩，尤其是新加入的玩家的產(chǎn)品同質(zhì)化高，相比同行沒有優(yōu)勢，容易造成低價惡性競爭。

而對于三元鋰電池，雖然在2021年被磷酸鐵鋰電池反超，在增速方面更是有不小的距離，但在2022年，4680電池的推出和高鎳無鈷化的進(jìn)程將有望給三元鋰電池帶來機(jī)會和體量的大幅增加，并全面提升高鎳三元鋰電池在整個三元鋰電池中的占比提升。

2021 年，我國的三元高鎳材料產(chǎn)量，包括NCA和NCM 811，達(dá)到14萬噸左右，同比增長超260%，而隨著供給方，成本降低且性能有所提升的無鈷鋰電池、四元鋰電池，和適合高鎳三元的4680電池在2022年的上市，以及需求方，終端車企的高端車型和高端品牌對高鎳三元的需求的持續(xù)加大，高鎳三元鋰電池將有望繼續(xù)保持高速增長，進(jìn)一步占據(jù)中低鎳三元的份額，并實(shí)現(xiàn)對磷酸鐵鋰電池的逆轉(zhuǎn)。