11月全國焦煤(1425, 40.50, 2.93%)市場整體實現(xiàn)普漲，各煤種漲幅一般在30-100元/噸不等，其中山西地區(qū)優(yōu)質焦煤漲幅最大。配煤方面，11月份山西、山東、陜西等地氣精煤價格漲幅在30-50元/噸，漲后濟寧地區(qū)氣精煤出礦含稅940元/噸左右。瘦煤方面，陜西、山西、河南等地漲幅在30-90元/噸，漲后長治地區(qū)瘦煤出礦含稅1080元/噸。進口焦煤方面，繼進口澳洲焦煤停止以后，臨近11月底受蒙古公共衛(wèi)生事件影響，進口蒙古焦煤通關受限，供應緊張，進口蒙古5號精煤價格大漲100元/噸至1170元/噸。優(yōu)質焦煤方面，受進口煤不確定性因素影響，現(xiàn)焦化廠及鋼廠加大了國內優(yōu)質焦煤的采購力度，臨近11月底焦煤市場呂梁地區(qū)優(yōu)質焦煤供應持續(xù)偏緊，價格大漲60-100元/噸不等，漲后呂梁地區(qū)低硫主焦煤出礦含稅1360元/噸。后期來看，到年底無論是國內還是進口，焦煤供應端增量有限，而需求韌性較強，因此春節(jié)之前焦煤市場均降保持穩(wěn)中偏強態(tài)勢。
11月無煙煤市場行情以漲為主，無煙塊煤價格大勢維穩(wěn)，地方煤礦無煙小塊、粒煤價格上調30-60元/噸不等，無煙末煤價格維持偏強走勢，多數(shù)煤礦無煙末煤調漲40-70元/噸。進入冬季集中供暖期，下游電廠用煤增量明顯，產地煤礦原煤主供電煤，在年底生產安全形勢嚴峻背景下，多數(shù)煤礦增量不明顯，無煙煤供應偏緊，支撐煤價偏強運行。本月北方氣溫下降明顯，民用塊煤進入實際消耗階段，無煙中塊價格維持高位穩(wěn)定為主，南方水泥石灰窯等開工較好，無煙粒煤港口庫存下滑較快，價格強勢，截至月底山西晉城無煙小塊、小粒出礦含稅價漲后執(zhí)行780-830元/噸。無煙末煤方面，隨著北方集中供暖開始，電廠煤炭庫存消耗加快，補庫為主，煤礦端供應維持偏緊，無煙末煤價格堅挺，其中山西晉城主流無煙末煤11月價格漲40-60元/噸，漲后車板含稅價580-620元/噸。預計12月份無煙煤價格維持偏強走勢，無煙塊煤價格穩(wěn)定為主，無煙末煤月初仍有小幅探漲空間。
一、原煤產量小幅增長
根據(jù)統(tǒng)計局公布的數(shù)據(jù)來看，2020年10月份，全國原煤產量33663萬噸，較去年同期相比增長3.62%，較上月相比微增1.68%。整體來看，從下半年開始，煤炭產量開始呈現(xiàn)小幅增加態(tài)勢。
二、煤炭進口量繼續(xù)下降
二季度以來國內煤炭進口通關政策仍以趨緊為主，臨近年底終端進口額度多已耗盡，進口煤數(shù)量繼續(xù)回落，10月我國進口煤炭1372.6萬噸，同比下降46.56%;1-10月份累計進口煤炭25315.5萬噸，同比下降8.3%。11月盡管局部地區(qū)進口政策有松動跡象，但以小幅增加定向配額為主，整體來看進口煤集中進入國內市場可能性極低。
三、全社會用電量同比增長
據(jù)國家能源局數(shù)據(jù)，10月份全國全社會用電量6172億千瓦時，同比增長6.6%;1-10月，全社會用電量累計60306億千瓦時，同比增長1.8%。分產業(yè)看，1-10月第一產業(yè)用電量710億千瓦時，同比增長9.7%;第二產業(yè)用電量40340億千瓦時，同比增長1.2%;第三產業(yè)用電量9958億千瓦時，同比增長0.2%;城鄉(xiāng)居民生活用電量9298億千瓦時，同比增長5.9%。其中第三產業(yè)用電量累計同比增速年內首次實現(xiàn)正增長，但二三產業(yè)用電量增速均仍在相對偏低水平。
四、煤炭開采和洗選業(yè)利潤總額繼續(xù)下降
2020年1-9月，煤炭開采和洗選業(yè)實現(xiàn)主營業(yè)務收入14149.2億元，同比下降12%;煤炭開采和洗選業(yè)實現(xiàn)利潤總額1544億元，同比下降30.1%;此外1-9月煤炭開采和洗選業(yè)營業(yè)成本10076.2億元，同比下降9.5%。采礦業(yè)營業(yè)成本20423.8億元，同比下降5.9%。
五、秦皇島港庫存窄幅回升
11月秦皇島煤炭庫存窄幅回升，但仍在較低水平運行，截至11月25日秦皇島整體煤炭庫存509萬噸，較10月同期增加3.5萬噸，漲幅0.69%。本月秦皇島庫存回升不及預期主要受兩方面因素影響，一方面年底主產區(qū)煤礦生產增量空間有限，同時煤價倒掛影響下港口發(fā)運積極性不高;另一方面沿海地區(qū)電廠庫存、日耗均暫未達到高位水平，隨氣溫逐漸下降居民用電負荷提升拉動日耗增加預期較強，下游用戶仍有拉運補庫需求。
后市預測：供應端來看，進入12月份后，產地多數(shù)煤礦年度生產任務多已完成，生產將以保安全為主，產量增量空間有限;需求端來看，隨氣溫繼續(xù)下降，居民用電負荷將有提升，取暖用煤呈穩(wěn)中有增態(tài)勢運行。整體來看，國內煤炭供需格局或將呈緊平衡態(tài)勢運行，煤價或將以高位震蕩運行為主。
