10月28日,受美國商業(yè)原油庫存顯著上升以及歐美新冠肺炎疫情反彈等因素影響,國際油價大幅下跌,跌幅超過5%。截至28日收盤,紐約商品交易所12月份交貨的輕質(zhì)原油期貨價格下跌2.18美元,收于每桶37.39美元,跌幅為5.51%;12月份交貨的倫敦布倫特原油期貨價格下跌2.08美元,收于每桶39.12美元,跌幅為5.05%。
截至目前,國際原油市場價格在每桶40美元左右徘徊了相當長一段時間,貌似波瀾不驚,實則暗流涌動,當前形勢下尤其需要警惕全球石油價格出現(xiàn)大幅波動。
上周,原油市場價格受樂觀數(shù)據(jù)和消息面的刺激,仍然保持堅挺。例如,石油輸出國組織(歐佩克)有可能將1000萬桶減產(chǎn)期限延長至2021年。同時,沙特阿拉伯和俄羅斯兩國領(lǐng)導(dǎo)人在電話通話中,都強調(diào)歐佩克持續(xù)合作的重要性。這也是原油價格上周走穩(wěn)的重要原因。
如何判斷未來世界石油供求關(guān)系變化以及價格走勢?這需要綜合多方面復(fù)雜因素并全面分析,而且要考慮到“黑天鵝”事件的影響,如原油價格戰(zhàn)再次打響的可能性并不能完全排除。
從短期看,雖然國際貨幣基金組織上調(diào)了今年經(jīng)濟增長預(yù)期,石油需求有望緩慢回升,但多數(shù)分析師預(yù)計在今年剩余時間里,石油價格幾乎沒有太多上漲空間。預(yù)計11月初因美國大選將出現(xiàn)較大波動,但再次出現(xiàn)崩盤的可能性也很小,除非石油價格戰(zhàn)再次打響。歐佩克秘書長認為,在有效的新冠疫苗推出之前,巨大的不確定性和風(fēng)險將繼續(xù)影響石油市場的穩(wěn)定。
在10月19日召開的會議上,歐佩克強調(diào)了遵守限產(chǎn)協(xié)議的重要性,因而業(yè)界預(yù)計歐佩克+限產(chǎn)協(xié)議可能會延長到2021年1月份。但是,美國石油鉆機數(shù)量連續(xù)第4周回升,目前為205臺,頁巖油生產(chǎn)也在恢復(fù)中。再加上利比亞石油日產(chǎn)量開始提高,這可能會增加市場價格壓力。不過,全球商業(yè)石油庫存持續(xù)下降,也是影響歐佩克作出決定的一個因素。根據(jù)美國能源署(EIA)統(tǒng)計,當前美國原油庫存為4.891億桶,僅比一年前水平高出5430萬桶,顯示美國市場石油需求已經(jīng)回升。
今年石油市場會否再次爆發(fā)價格戰(zhàn)?這種可能性并不能完全排除。全球石油市場的持續(xù)疲軟似乎正在加劇歐佩克內(nèi)部及非歐佩克產(chǎn)油國之間的緊張關(guān)系,有可能導(dǎo)致減產(chǎn)協(xié)議終止。游戲的兩個主角沙特和俄羅斯都面臨嚴重的財政赤字問題,都需要爭奪足夠的市場份額以保證現(xiàn)金流。
沙特政府今年預(yù)算平衡是基于每桶50美元平均價格的假設(shè)。由于油價下跌,致使沙特政府財政狀況惡化,正在實施的沙特2030年愿景項目出現(xiàn)了資金匱乏局面。眼下,沙特阿美作為全球最大石油公司已經(jīng)擱置了幾個重大新項目,并重新評估其他項目的投資水平。同時,隨著石油和天然氣出口減少,俄羅斯經(jīng)濟也發(fā)生困難。近期,俄羅斯和沙特以美元計價的政府債券遭到拋售,如果資本市場對其越來越失去信心,麻煩恐怕真會到來。
從長期看,世界能源消費結(jié)構(gòu)正在發(fā)生根本性轉(zhuǎn)變。國際能源機構(gòu)在例行的月度預(yù)測中認為,世界石油需求至少需要到2022年才能恢復(fù)到疫情前的水平。其中,飛機燃料需求在2023年前不會完全恢復(fù)。到2030年,石油需求將增長到日均1.03億桶。但一些分析師則斷言,需求永遠不會回到疫情前的水平。現(xiàn)在,整個國際社會已經(jīng)開始適應(yīng)疫情防控的常態(tài)化,即減少旅行出行、減少社交活動,甚至減少消費??梢哉f,這場疫情改變了人們的生產(chǎn)和生活習(xí)慣,其深遠影響現(xiàn)在還很難看清楚。
一些悲觀的觀察家甚至認為,石油實際上已經(jīng)無路可走,前景暗淡。此話雖然言過其實,但也有一定的前瞻性。歐洲已經(jīng)堅定地走上了可再生能源和電動汽車的綠色道路。展望未來,汽車電氣化無疑會減少未來的石油需求。
研究表明,在世界經(jīng)濟史上,GDP增長10%會對應(yīng)產(chǎn)生5%的化石燃料消費增長。石油和其他形式的化石燃料長期消費需求趨勢表明,這個行業(yè)正在經(jīng)歷長期的衰退。從20世紀70年代開始,由于能源危機和地緣政治緊張局勢,石油價格急劇上漲,其后果就是能源消費滯后于經(jīng)濟活動,經(jīng)濟從需要大量能源投入的商品生產(chǎn)轉(zhuǎn)向依賴知識的產(chǎn)品和服務(wù)生產(chǎn)。在2000年到2019年期間,世界GDP增長70%,能源消費增長46%,石油需求僅增長了29%,單位GDP能耗持續(xù)下降的趨勢明顯,能源消費模式和結(jié)構(gòu)持續(xù)改變。
展望未來,追求綠色發(fā)展和新能源運用將勢不可擋。以煤炭和石油為主的化石燃料終歸要被可再生能源取代。不過在此之前,石油還有很多故事要講。(翁東輝)