惠廷石油申請(qǐng)破產(chǎn)
當(dāng)?shù)陀蛢r(jià)開(kāi)始成為常態(tài)，扛不住的企業(yè)開(kāi)始浮出水面。當(dāng)?shù)貢r(shí)間4月1日，美國(guó)頁(yè)巖鉆探公司惠廷石油公司宣布，已向德克薩斯州南區(qū)破產(chǎn)法院申請(qǐng)第11章破產(chǎn)保護(hù)，促使其股票在紐約證券交易所停牌。
惠廷石油在一份聲明中表示，董事會(huì)認(rèn)為由于石油價(jià)格戰(zhàn)導(dǎo)致石油和天然氣價(jià)格嚴(yán)重下滑，加之新冠肺炎疫情對(duì)需求的相關(guān)影響，財(cái)務(wù)重組是該公司的“最佳前進(jìn)道路”。由此，惠廷石油也成為首家在本輪原油價(jià)格戰(zhàn)中倒下的頁(yè)巖油公司。
雖然被“逼入”了破產(chǎn)保護(hù)的境地，但惠廷石油也并非束手無(wú)策。根據(jù)惠廷石油的說(shuō)法，公司擁有超過(guò)5.85億美元資產(chǎn)負(fù)債表上的現(xiàn)金，將繼續(xù)在正常過(guò)程中開(kāi)展業(yè)務(wù)，而不會(huì)對(duì)其供應(yīng)商、合作伙伴或員工造成重大干擾，惠廷目前期望在重組期間有足夠的流動(dòng)性來(lái)履行其財(cái)務(wù)義務(wù)，而無(wú)需額外的融資。
據(jù)了解，上周，惠廷石油公司已經(jīng)對(duì)其34億美元的凈經(jīng)營(yíng)損失進(jìn)行保護(hù)，有可能在今后獲得聯(lián)邦政府的減稅額度。除此之外，惠廷石油表示，其債權(quán)人已同意通過(guò)將部分票據(jù)換成97%的新股來(lái)削減債務(wù)約22億美元，現(xiàn)有股東將擁有重組后公司的3%股份。就債務(wù)及現(xiàn)金流的具體情況，北京商報(bào)記者聯(lián)系了惠廷石油公司，不過(guò)截至發(fā)稿還未收到具體回復(fù)。
資料顯示，惠廷石油公司成立于1980年，曾是北達(dá)科他州巴肯地區(qū)最大的石油生產(chǎn)商，主要在美國(guó)巴肯盆地、三叉頁(yè)巖區(qū)塊以及丹佛-朱爾斯堡盆地經(jīng)營(yíng)。截至2019年12月31日，該公司擁有4.854億桶石油當(dāng)量的油氣儲(chǔ)備，原油、天然氣凝析液和天然氣占比分別為55%、21%和24%。
3月早些時(shí)候，摩根士丹利就表示，這兩家公司將在明年面臨違約風(fēng)險(xiǎn)，分別是切薩皮克能源公司和惠廷石油公司，彼時(shí)投資者拋售了這兩家美國(guó)能源公司的股票。在破產(chǎn)消息公布之后，惠廷石油的股價(jià)繼續(xù)下跌，在周二的盤前交易中下跌了12%，并導(dǎo)致暫停交易。截至3月31日，該公司的股價(jià)已經(jīng)下跌了91%。
美國(guó)頁(yè)巖油撐不住
陷入困境的不只是惠廷石油。Wind數(shù)據(jù)顯示，3月31日，NYMEX原油期貨收漲0.05%，報(bào)20.1美元/桶;3月下跌55.09%，創(chuàng)史上最大單月跌幅;一季度跌67.08%，創(chuàng)史上最大季度跌幅。
歷史新低的價(jià)格，對(duì)美國(guó)頁(yè)巖油生產(chǎn)商而言極不友好。前海開(kāi)源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍分析稱，頁(yè)巖油的成本很高，比方說(shuō)沙特這些中東國(guó)家的原油，深度幾十米就可以打，所以它成本很低。但頁(yè)巖油要用一定的冶煉方法，從頁(yè)巖里面來(lái)提取石油，所以它的成本很高，據(jù)測(cè)算成本可能超過(guò)40美元/桶。和現(xiàn)在20美元/桶相比，一桶虧損一半，即使國(guó)際油價(jià)回到2017年以來(lái)60-70美元/桶，頁(yè)巖油企業(yè)也普遍盈利不佳。
高額的成本使得以惠廷石油為首的頁(yè)巖油企業(yè)不堪重負(fù)。挪威能源業(yè)咨詢公司Rystad Energy警告，絕大多數(shù)開(kāi)采商無(wú)法盈利，數(shù)量超過(guò)100家。過(guò)去十年間，頁(yè)巖油行業(yè)正是靠借債大幅提高石油產(chǎn)量，使美國(guó)成為世界上最大的石油生產(chǎn)國(guó)。楊德龍也提到，因?yàn)檫@些頁(yè)巖油企業(yè)通過(guò)大量的投入來(lái)擴(kuò)大產(chǎn)能，所以現(xiàn)金流都高度緊張，發(fā)行了很多垃圾債。現(xiàn)在原油價(jià)格大跌，頁(yè)巖油公司的財(cái)務(wù)狀況急劇惡化，并且債務(wù)評(píng)級(jí)大幅下調(diào)，有可能造成新一輪的區(qū)域性債務(wù)危機(jī)。
油價(jià)大跌，美國(guó)原油的庫(kù)存急劇上漲，供過(guò)于求的情況愈發(fā)嚴(yán)重。美國(guó)能源信息署(EIA)公布的數(shù)據(jù)顯示，截至3月27日當(dāng)周，美國(guó)原油庫(kù)存增加了1383.3萬(wàn)桶，至4.692億桶。庫(kù)存升高，產(chǎn)量降低，直接威脅了美國(guó)在產(chǎn)油界的地位。IHS Markit能源專家兼副主席Dan Yergin周一表示：“如果油價(jià)繼續(xù)保持在當(dāng)前的低水平，我們將看到美國(guó)石油產(chǎn)量大幅下降，它將不再是最大產(chǎn)油國(guó)。”
“三國(guó)殺”會(huì)繼續(xù)嗎
重創(chuàng)之下，美國(guó)總統(tǒng)特朗普早就心急如焚，已經(jīng)分頭聯(lián)系了沙特阿拉伯和俄羅斯。根據(jù)特朗普在周三的新聞發(fā)布會(huì)上的說(shuō)法，沙特和俄羅斯預(yù)計(jì)會(huì)在數(shù)天內(nèi)達(dá)成協(xié)議。
北京時(shí)間4月2日晚間，國(guó)際油價(jià)突然大幅拉升，并持續(xù)上漲。根據(jù)CNBC的報(bào)道，特朗普表示，他已經(jīng)與俄羅斯總統(tǒng)普京以及沙特王儲(chǔ)薩勒曼兩方都進(jìn)行了通話，并且期望沙特和俄羅斯這兩個(gè)正在進(jìn)行價(jià)格戰(zhàn)的產(chǎn)油大國(guó)宣布削減每天1000萬(wàn)桶的原油產(chǎn)出。還有媒體稱，若其他產(chǎn)油國(guó)加入合作，沙特考慮將石油產(chǎn)量降至900萬(wàn)桶/日。受此消息影響，原油期貨價(jià)格大漲，截至當(dāng)?shù)貢r(shí)間2日早上10點(diǎn)45分，WTI期貨價(jià)格和倫敦布倫特原油期貨都雙雙暴漲超過(guò)30%。
不過(guò)，沙特方面似乎還沒(méi)有休戰(zhàn)的意圖。據(jù)了解，沙特正在全力向4月日產(chǎn)量躍升到1230萬(wàn)桶的目標(biāo)進(jìn)發(fā)，此前2月沙特的產(chǎn)油量約970萬(wàn)桶/日。沙特能源部官員周一表示，該國(guó)計(jì)劃從5月起將石油出口量增加60萬(wàn)桶/日，達(dá)到總出口1060萬(wàn)桶/日的水平。
俄羅斯的態(tài)度也并不明朗。俄羅斯能源部周三表示，俄能源部長(zhǎng)諾瓦克還會(huì)和美國(guó)能源部繼續(xù)就能源問(wèn)題進(jìn)行對(duì)話，而且雙方還討論了合作的問(wèn)題。同時(shí)，俄羅斯官員也表示，俄羅斯尚未與沙特就原油進(jìn)行會(huì)談，普京則表示，目前無(wú)意與沙特開(kāi)展對(duì)話。
北京時(shí)間4月2日晚間，也有媒體報(bào)道稱，歐佩克代表表示，俄羅斯和沙特尚未就任何減產(chǎn)規(guī)模達(dá)成一致。此時(shí)，國(guó)際油價(jià)再次沖高回落。
對(duì)于沙特和俄羅斯達(dá)成協(xié)議的可能性，廈門大學(xué)教授、中國(guó)能源政策研究院院長(zhǎng)林伯強(qiáng)表示，現(xiàn)在還不好說(shuō)，畢竟雙方已經(jīng)談過(guò)很多次了，目前要看美國(guó)在其中能起到多大的作用。
林伯強(qiáng)分析稱，顯然，美國(guó)是希望通過(guò)拉高油價(jià)來(lái)抬高股市，近期美國(guó)股市暴跌，一方面是有疫情的原因，另一方面也與油價(jià)大跌有關(guān)。現(xiàn)在關(guān)鍵要看沙特和俄羅斯愿不愿意讓步，全球的石油需求已經(jīng)下降了太多，雙方都必須要削減非常多的產(chǎn)量才能夠讓油價(jià)有所回升。
全球石油需求正在銳減。高盛分析師在一份報(bào)告中表示，預(yù)計(jì)本周全球石油需求將減少2600萬(wàn)桶/日，占石油需求總量的25%。悲觀的預(yù)期層出不窮，蒙特利爾銀行分析師Randy Ollenberger等人在報(bào)告中稱，除非政府或OPEC介入，否則WTI原油在下個(gè)月可能跌破10美元/桶;需求萎縮和供應(yīng)增加可能導(dǎo)致2020年二季度的庫(kù)存水平增加約10億桶，當(dāng)疫情危機(jī)結(jié)束，需求將恢復(fù)到1億桶/日。
除了游說(shuō)之外，特朗普也考慮出臺(tái)救助措施。據(jù)悉，特朗普周五將在白宮與幾家大型美國(guó)石油企業(yè)商討救助措施。參與討論的企業(yè)領(lǐng)袖包括埃克森·美孚CEO Darren Woods、雪佛龍CEO Mike Wirth、大陸資源執(zhí)行總裁Harold Hamm。
引述一位美國(guó)高級(jí)官員的話稱，特朗普不大可能贊同對(duì)石油企業(yè)開(kāi)展直接救助或干預(yù)市場(chǎng)，但可能考慮一些力度相對(duì)小的行動(dòng)，諸如放棄一項(xiàng)要求美國(guó)船舶在美國(guó)港口之間運(yùn)輸石油等貨物的法律。其實(shí)此前，特朗普曾在3月中旬指示美國(guó)能源部補(bǔ)充國(guó)家緊急原油儲(chǔ)備，但仍杯水車薪，只能消化一部分過(guò)剩的原油供應(yīng)。
