國投電力一直以來的業(yè)務模式是“水電為主、水火并濟、風光為補”。為實現(xiàn)多元化發(fā)展，國投電力在2018年下半年決策進入環(huán)境能源領域，以投資垃圾發(fā)電業(yè)務為契機進入東南亞市場。
在其后一年左右的時間里，國投電力先后完成對新源(中國)的并購工作以及成功投資運營曼谷市首座垃圾焚燒發(fā)電項目。
事實上，作為剛進入垃圾發(fā)電領域不久的企業(yè)，國投電力在泰國垃圾發(fā)電市場的發(fā)展模式與中國大多數(shù)垃圾發(fā)電企業(yè)的出海模式大同小異。
縱觀中國垃圾發(fā)電企業(yè)的海外“征戰(zhàn)”歷程，其在海外發(fā)展垃圾發(fā)電業(yè)務的模式主要有三類，除上文所提及的收并購當?shù)仄髽I(yè)、投資建設運營外，還有垃圾焚燒設備銷售。
作為亞洲最大垃圾發(fā)電投資運營商，光大國際的首次海外投資選擇在中東歐地區(qū)“試水”。2016年，光大國際收購波蘭最大的固廢處理公司NOVAGO，標志著光大國際首度涉足歐洲的固廢處理行業(yè)，光大國際“從國內(nèi)向國外”的發(fā)展戰(zhàn)略進一步實現(xiàn)。
同年7月26日，光大國際宣布中標越南芹苴市垃圾發(fā)電項目，這是光大國際第一個獨立投資運營的海外垃圾發(fā)電項目，已經(jīng)于2018年底正式投產(chǎn)運營。
光大國際2019年半年報中指出，越南芹苴垃圾發(fā)電項目建成投運以來，穩(wěn)定運營，達標排放;2019年上半年，該項目為當?shù)靥幚砩罾s8.4萬噸，占芹苴市同時段清運垃圾總量約60%。
在越南芹苴垃圾發(fā)電項目建成投運不久，光大國際又中標越南順化省垃圾發(fā)電項目。
目前看來，光大國際在海外投資運營的垃圾發(fā)電項目主要集中在越南。
據(jù)不完全統(tǒng)計，中國企業(yè)在海外投資運營的垃圾燒發(fā)電項目有20余個，主要涉及國家涵蓋了東南亞、歐洲乃至美洲等諸多國際和地區(qū)。綜合看來，在海外投資運營垃圾發(fā)電項目最多的企業(yè)當屬錦江環(huán)境，其全球化布局節(jié)奏迅速，范圍極廣。在短短兩年內(nèi)就拿下了印度、新加坡及巴西等多地的項目。
與光大國際的海外投資如出一轍，錦江環(huán)境的海外布局同樣起始于收購。2017年，錦江環(huán)境收購全附屬公司Ecogreen Energy，進而先后獲得3個印度垃圾發(fā)電項目，成功進入印度市場，拉開了錦江環(huán)境在海外投資布局的帷幕。
與上述企業(yè)不同，中國天楹則是從投資運營垃圾發(fā)電項目開始的海外業(yè)務布局。在海外市場連續(xù)中標越南富壽、越南河內(nèi)及新加坡大士等垃圾焚燒發(fā)電項目后，2018年11月，中國天楹完成收購世界環(huán)保巨頭Urbaser的工作。
其實，縱向分析國內(nèi)垃圾發(fā)電企業(yè)出海的歷程，可以大致分為兩個階段。
第一階段是2014—2016年，少量企業(yè)的資本性擴張，以收購發(fā)達國家的標的為突破口，更多是希望引進技術和業(yè)績，包括北控環(huán)保收購德國的EEW公司、中國天楹收購西班牙的Urbaser公司等典型案例。
第二階段是2017年至今，多數(shù)垃圾發(fā)電企業(yè)的全面資本輸出，以投資運營為主流，帶動設備和裝備的輸出，目前已經(jīng)成為垃圾發(fā)電行業(yè)的一種趨勢。
談及國內(nèi)的垃圾發(fā)電企業(yè)出海“征戰(zhàn)”的原因，E20研究院執(zhí)行院長薛濤認為目前國內(nèi)垃圾發(fā)電市場擁擠是首要原因。其認為當前是垃圾焚燒項目釋放的頂點，這一頂點狀態(tài)還將維持1-2年時間，在十四五期間將會出現(xiàn)增速下滑態(tài)勢。
據(jù)E20統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2019年垃圾焚燒項目主要集中在四五線城市，項目分布占比達到了50%。這意味著，國內(nèi)主要城市的垃圾發(fā)電市場已趨于飽和。因此，面對國內(nèi)激烈的競爭，許多垃圾發(fā)電企業(yè)就選擇了“出海”。
“其次，是國際產(chǎn)業(yè)鏈梯次轉移的客觀規(guī)律在環(huán)保領域的投射”，薛濤說，經(jīng)過多年的吸收改進，中國的垃圾焚燒技術已經(jīng)日益成熟，完全可以滿足國內(nèi)生活垃圾處置的安全和減量需求，并且被國外所認可。同時垃圾成份的接近，使得國產(chǎn)的垃圾焚燒技術更加適應東南亞的使用需求，而不僅僅是性價比的優(yōu)勢。
因此，憑借相對成熟的垃圾發(fā)電技術和設備，以及國家“一帶一路”的政策引導，國內(nèi)企業(yè)發(fā)現(xiàn)了垃圾發(fā)電正處于起步階段的“一帶一路”沿線國家，開始了出海“征戰(zhàn)”。
申港證券發(fā)布的相關報告認為，未來幾年，海外市場將成為國內(nèi)垃圾發(fā)電龍頭的新角逐地。
