轉(zhuǎn)眼2019年即將過去，回顧去年年底時，不少企業(yè)和業(yè)內(nèi)人士都認為供應鏈經(jīng)過“531”影響下的價格斷崖式下滑后，今年的降價幅度有限。然而到年底再看全年的供應鏈價格趨勢，就會發(fā)現(xiàn)除了單晶硅片價格巋然不動外，其他環(huán)節(jié)仍出現(xiàn)大幅下滑。
回顧2019：單晶硅片巋然不動，其他環(huán)節(jié)“跌跌不休”
從供應鏈各個環(huán)節(jié)來看，2019年多晶產(chǎn)品價格全線下跌，單晶產(chǎn)品除硅片外也均有下滑，其中多晶電池片價格降幅最大，達到31.5%;單晶用料致密料降幅相對較小，僅8.8%。
硅料環(huán)節(jié)，單晶用料全年降幅相對較小，多晶用料降幅則達到27.4%，總體來看，多晶用料降幅大于單晶用料。據(jù)硅業(yè)分會分析，2019年1-2月份硅料價格出現(xiàn)軟性回彈，主要原因是農(nóng)歷春節(jié)前單、多晶硅片需求在下游組件海外訂單的帶動下逐漸回暖，春節(jié)期間硅片企業(yè)開工率優(yōu)于預期，硅料供應緊缺導致價格小幅上漲。
隨后，3月份硅料價格出現(xiàn)較大下滑，4月中旬再次觸底反彈。硅業(yè)分會表示，多晶用料下跌主要由于多晶市場需求弱于單晶，且新增產(chǎn)能初始投放量大多為多晶用料，供應壓力增加導致硅料價格下行;單晶用料下跌則主要由于部分海外企業(yè)恢復滿產(chǎn)運行，受進口硅料影響供應壓力增加，而需求尚未爆發(fā)導致價格下行。觸底反彈的原因在于市場價格再創(chuàng)新低，部分下游企業(yè)囤貨抄底，下游需求回升，同時國內(nèi)4家萬噸級企業(yè)陸續(xù)開始檢修，供應壓力緩解所致。
單晶用料在此之后由于需求相對旺盛，價格持續(xù)維穩(wěn)，直到11月份后出現(xiàn)小幅下滑。而多晶用料則在7-8月份再次出現(xiàn)下滑，主要由于需求疲軟且檢修企業(yè)復產(chǎn)以及新增產(chǎn)能釋放，供應壓力增加;隨后由于國內(nèi)硅料廠單晶用料比例提升，多晶用料有所縮減，同時下游多晶需求略有增加支撐價格在9-10月小幅回彈;而11-12月份由于下游多晶企業(yè)開工率大幅下降，需求疲軟導致價格再度下滑。
數(shù)據(jù)來源：PV Infolink;制圖：光伏們
相較其他環(huán)節(jié)而言，硅片端價格相對平穩(wěn)。其中單晶硅片除增值稅率調(diào)整導致的小幅波動外，不含稅價格全年保持不變，這也讓單晶硅片成為今年利潤最好的環(huán)節(jié)。
多晶硅片由于農(nóng)歷春節(jié)原因產(chǎn)出明顯減少，因此2月份價格小幅上漲并維穩(wěn);隨后3月中旬開始市場淡季來臨，多晶需求轉(zhuǎn)弱價格下行，并在低點維穩(wěn)運行了一段時間;9月份由于上游硅料上漲且需求有所提升，多晶硅片小幅上漲;四季度由于多晶需求疲軟價格再度全面下跌，多晶供應鏈基本處于虧現(xiàn)金運營狀態(tài)，多晶硅片全年跌幅達到23.3%。
數(shù)據(jù)來源：PV Infolink;制圖：光伏們
電池片環(huán)節(jié)，單晶PERC電池在一季度末由于需求較為平緩，且產(chǎn)能逐步增加價格出現(xiàn)小幅下滑，隨后由于海外市場需求支撐維穩(wěn)運行;時間來到6月底，單晶電池產(chǎn)能仍逐步爬升，但由于國內(nèi)國外需求均不及預期，PERC電池供過于求明顯，開啟一輪快速跌價，價格最低跌至0.9元/瓦，一度跌破老產(chǎn)線現(xiàn)金成本水平，直到9月底止跌，而后在11月初小幅反彈。
多晶電池一季度由于印度搶裝價格整體維穩(wěn)，7、8月份則受到國內(nèi)630小規(guī)模搶裝結束以及單晶電池大幅降價的影響，價格小幅下降;9月下旬開始多晶需求轉(zhuǎn)弱，且由于國慶假期電池片庫存累計導致多晶電池價格明顯下跌，并隨后傳導至上下游環(huán)節(jié)，整體多晶供應鏈價格迅速下滑。
數(shù)據(jù)來源：PV Infolink;制圖：光伏們
組件環(huán)節(jié)，單晶PERC組件全年降幅超過21%，多晶組件降幅超12%。分時間節(jié)點來看，一、二季度單晶PERC組件由于海外需求支撐價格基本維穩(wěn)，多晶組件則在印度搶裝結束后小幅下滑，單多晶組件價格一度拉大至0.4~0.5元/瓦。
7月初開始，由于國內(nèi)需求不及預期，恰逢歐洲夏季假期，單晶產(chǎn)品價格快速下跌，PERC組件持續(xù)下跌近4個月至1.77元/瓦，而多晶組件整體價格仍維穩(wěn)，單多晶價差縮小至0.1元/瓦甚至更小。
11月初單晶組件價格止跌維穩(wěn)，而多晶組件由于需求不振開啟降價模式，價差再度拉開至0.2元/瓦左右，目前均價在1.6元/瓦左右，而1.5元/瓦甚至更低的價格也并不少見。
數(shù)據(jù)來源：PV Infolink;制圖：光伏們
與其他環(huán)節(jié)整體下滑的趨勢相反，由于雙面組件需求的提升，加上光伏玻璃擴產(chǎn)周期長，產(chǎn)能供應短期增量有限，光伏玻璃全年的價格持續(xù)上漲，價格從年初的24元/m2上漲至29元/m2左右，已重新回到2018年“531”之前的價格水平。
數(shù)據(jù)來源：PV Infolink;制圖：光伏們
展望2020：單晶硅片將迎產(chǎn)能過剩，高利潤時代不再
展望2020年，可以預見的是，單晶將進一步擠占多晶市場，市占率預計在80%甚至90%以上。從價格方面來看，有業(yè)內(nèi)人士表示，明年單晶產(chǎn)品價格會有比較大的下降，包括單晶硅片、電池片和組件在內(nèi)，預計二季度中下開始都將呈下跌趨勢，“高效單晶雙面組件價格可能會跌到1.5元/瓦以下，其實今年單晶組件下降的幅度就非常明顯了。”
在上游環(huán)節(jié)，光伏行業(yè)資深分析人士治雨認為，硅料在經(jīng)過今年較大幅度的跌價之后，2020年需求增速將大于產(chǎn)能增速，總體來看明年硅料產(chǎn)業(yè)較為樂觀;而單晶硅片到2020年底產(chǎn)能預計達到191GW，成為產(chǎn)業(yè)中最過剩的環(huán)節(jié)，預計最快明年二季度單晶硅片價格將開始松動，且價格波動將會很大，單晶硅片價格低于2.5元/片是可預期的。
明年單晶硅片產(chǎn)能過剩并且面臨價格廝殺這一觀點也得到很多人的認可，有證券分析人士表示，“明年單晶硅片產(chǎn)能肯定過剩，價格應該會下行的厲害，估計會有價格戰(zhàn)，其他環(huán)節(jié)也可能下降，但是幅度會比較小。”某一線組件企業(yè)人員也表示，明年單晶硅片面臨較大幅度的降價，預計可以降到2.3元/片以下。
總的來說，單晶硅片在其他環(huán)節(jié)價格持續(xù)下滑的情況下，仍保持著全年價格堅挺，豐富的利潤空間吸引了眾多企業(yè)前赴后繼的擴產(chǎn)，隨著明年新增產(chǎn)能的落地，嚴重的產(chǎn)能過剩將意味著單晶硅片暴利時代的終結。
