受此消息影響，港股“三桶油”拉升，中國(guó)石油股份漲幅擴(kuò)大至2.51%，中國(guó)石油化工股份漲1.84%，中國(guó)海洋石油漲1.24%。
國(guó)家管網(wǎng)公司為何成立?成立后對(duì)油氣價(jià)格有何影響?對(duì)上下游有什么影響?儲(chǔ)氣庫(kù)、LNG接收站和“三桶油”資產(chǎn)是否并入?管網(wǎng)公司是否會(huì)尋求上市?
管資產(chǎn)向管資本轉(zhuǎn)變
或謀求上市
國(guó)家管網(wǎng)公司的目標(biāo)是努力建設(shè)世界一流油氣管網(wǎng)公司。國(guó)家管網(wǎng)公司資產(chǎn)體量龐大，外界也不乏擔(dān)心，之前分散業(yè)務(wù)被集中到一家公司，是否會(huì)形成一個(gè)壟斷企業(yè)?
中國(guó)油氣產(chǎn)業(yè)智庫(kù)聯(lián)盟專(zhuān)家劉滿(mǎn)平表示，國(guó)家管網(wǎng)公司主要從事油氣輸送和調(diào)運(yùn)，并不參與上游資源和下游市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)性交易。其收益與買(mǎi)賣(mài)油氣、賺取價(jià)差等無(wú)關(guān)。同時(shí)，改革意見(jiàn)明確要加強(qiáng)對(duì)國(guó)家管網(wǎng)公司信息公開(kāi)、規(guī)劃落實(shí)、公平開(kāi)放、管輸價(jià)格、安全運(yùn)營(yíng)、資產(chǎn)和服務(wù)等多方面的監(jiān)管。
中國(guó)石油大學(xué)教授劉毅軍也表示，成立國(guó)家管網(wǎng)公司，有利于更好地管住中間管網(wǎng)輸送環(huán)節(jié)，實(shí)現(xiàn)“全國(guó)一張網(wǎng)”和公平開(kāi)放，為更多市場(chǎng)主體參與競(jìng)爭(zhēng)性業(yè)務(wù)創(chuàng)造良好條件。實(shí)現(xiàn)管網(wǎng)運(yùn)輸與銷(xiāo)售分離，既符合改革要求，也是國(guó)際通行的做法。
對(duì)于外界關(guān)于“國(guó)家管網(wǎng)公司成立后其他企業(yè)還能否建設(shè)油氣管網(wǎng)”的疑問(wèn)，劉毅軍認(rèn)為，從國(guó)家管網(wǎng)公司的主要職責(zé)可以看出，它并非負(fù)責(zé)建設(shè)所有的油氣管道，況且目前我國(guó)油氣管網(wǎng)建設(shè)亟待加速，發(fā)展空間很大，需要更多的資本投入到管網(wǎng)建設(shè)上來(lái)。
劉滿(mǎn)平建議道：“管網(wǎng)公司成立后，將之前從屬于多家企業(yè)的壟斷環(huán)節(jié)業(yè)務(wù)集中于一家公司，壟斷性更加突出，這時(shí)候就需要政府將管網(wǎng)公司定位于公益性企業(yè)單位，只能通過(guò)提供運(yùn)輸服務(wù)獲得收入，而非通過(guò)買(mǎi)賣(mài)氣賺取差價(jià)獲得收入，并加強(qiáng)經(jīng)濟(jì)性、社會(huì)性和安全性監(jiān)管。”
中國(guó)石化發(fā)布的《2019中國(guó)能源化工產(chǎn)業(yè)發(fā)展報(bào)告》中提到，新成立的國(guó)家管網(wǎng)公司將順應(yīng)我國(guó)現(xiàn)行國(guó)企改革思路，由管資產(chǎn)向管資本轉(zhuǎn)變。新管網(wǎng)公司將三大石油公司剝離的管道資產(chǎn)轉(zhuǎn)入后，將謀求資本化、證券化，通過(guò)上市廣泛引入社會(huì)資本，加大管網(wǎng)投資建設(shè)力度。
新管網(wǎng)公司的建立將分三階段進(jìn)行：
首先，中國(guó)石油、中國(guó)石化及中國(guó)海油將旗下管道資產(chǎn)及員工剝離，并轉(zhuǎn)移至新公司，再按各自管道資產(chǎn)的估值厘定新公司的股權(quán)比例。
第二，新管網(wǎng)公司獲注入資產(chǎn)后，擬引入約50%社會(huì)資本，包括國(guó)家投資基金及民營(yíng)資本，新資金將用于擴(kuò)建管網(wǎng)。
第三，新管網(wǎng)公司將尋求上市。
“三桶油”壟斷局面逐步打破
油價(jià)和氣價(jià)將更為合理
我國(guó)天然氣管網(wǎng)主要掌握在三桶油手里，供銷(xiāo)一體的運(yùn)營(yíng)模式和天然氣的地域壟斷屬性使得其他供氣商和下游用氣企業(yè)的議價(jià)能力弱。
目前天然氣產(chǎn)業(yè)鏈主要分三個(gè)環(huán)節(jié)：上游生產(chǎn)、中游管輸及下游終端。獨(dú)立的國(guó)家管網(wǎng)公司成立后，天然氣輸送和銷(xiāo)售徹底解除捆綁，任何上下游企業(yè)都可以向管網(wǎng)公司申請(qǐng)幫忙運(yùn)輸天然氣。這意味著，此前不敢進(jìn)入勘探、開(kāi)發(fā)、進(jìn)口等行業(yè)上游的企業(yè)就有條件進(jìn)入上游了，上游的競(jìng)爭(zhēng)將激烈，“三桶油”壟斷的局面會(huì)逐步打破，這在客觀(guān)上提升了其它市場(chǎng)主體公平競(jìng)爭(zhēng)的能力。
上海石油天然氣交易中心董事、副總經(jīng)理付少華在接受中國(guó)證券報(bào)記者采訪(fǎng)時(shí)表示，一方面這能“倒逼”現(xiàn)有的幾大油氣公司更加集中于勘探開(kāi)采、提升產(chǎn)量上，同時(shí)其他主體也有望借助管網(wǎng)開(kāi)放的契機(jī)進(jìn)入勘探開(kāi)采領(lǐng)域，從而提升我國(guó)天然氣整體生產(chǎn)供應(yīng)能力。
對(duì)于下游企業(yè)，付少華認(rèn)為，在獨(dú)立管網(wǎng)公司未成立前，選擇上游的余地很小，但運(yùn)銷(xiāo)分離后，天然氣下游企業(yè)至少可以在三桶油之間進(jìn)行選擇，甚至如果部分LNG站獨(dú)立開(kāi)放后，下游企業(yè)還可以向境外資源方采購(gòu)天然氣，資源可選擇的余地明顯增加。
除了競(jìng)爭(zhēng)加劇外，未來(lái)業(yè)內(nèi)產(chǎn)運(yùn)銷(xiāo)一體的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)模式也要發(fā)生改變。
付少華建議，未來(lái)，首先要加大資源勘探開(kāi)發(fā)力度，加快油氣增儲(chǔ)上產(chǎn)的步伐，在資源供應(yīng)能力的競(jìng)爭(zhēng)中不掉隊(duì)。
其次，盡早徹底改革原有一體化經(jīng)營(yíng)思路，通過(guò)與下游合作擴(kuò)大市場(chǎng)份額，獲得額外利潤(rùn)。成熟市場(chǎng)國(guó)家的經(jīng)驗(yàn)表明，通過(guò)尋求與下游合作，擴(kuò)大上游自身資源市場(chǎng)份額的方式能得到更好、更快的發(fā)展。
第三，充分發(fā)揮自身資源和境外采購(gòu)渠道優(yōu)勢(shì)，在資源獲取方面下功夫，逐步從資源生產(chǎn)商向資源生產(chǎn)和貿(mào)易商轉(zhuǎn)變，提升綜合服務(wù)能力，提升貿(mào)易利潤(rùn)的比重。
國(guó)家管網(wǎng)公司有關(guān)人士表示，國(guó)家管網(wǎng)公司成立后，可以推動(dòng)形成上游油氣資源多主體多渠道供應(yīng)、中間統(tǒng)一管網(wǎng)高效集輸、下游銷(xiāo)售市場(chǎng)充分競(jìng)爭(zhēng)的油氣市場(chǎng)體系，有助于形成市場(chǎng)化油氣價(jià)格機(jī)制，從而使油價(jià)和氣價(jià)更為合理。
或?qū)⑶藙?dòng)3000億元市場(chǎng)需求
重點(diǎn)關(guān)注燃?xì)庵黝}投資
國(guó)家管網(wǎng)公司掛牌成立，將推動(dòng)形成“X+1+X”的油氣市場(chǎng)新體系。業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，國(guó)家管網(wǎng)公司掛牌、疊加傳統(tǒng)冬季保供的背景，今年四季度燃?xì)庵黝}投資機(jī)會(huì)值得重點(diǎn)關(guān)注。
光大證券分析指出，國(guó)家管網(wǎng)公司的組件將有利于天然氣產(chǎn)業(yè)，產(chǎn)業(yè)鏈中將有三大相關(guān)領(lǐng)域受益。一是管道及勘探開(kāi)采設(shè)備工程公司;二是非常規(guī)天然氣公司;三是優(yōu)質(zhì)城燃公司。
據(jù)政策規(guī)劃里程測(cè)算市場(chǎng)空間，2019-2020年，我國(guó)天然氣管道管材市場(chǎng)空間為1207-1660億元，天然氣管道壓縮機(jī)市場(chǎng)空間為604-905億元，天然氣管道機(jī)械密封市場(chǎng)空間為8.96億元。
根據(jù)在建天然氣管網(wǎng)具體項(xiàng)目測(cè)算市場(chǎng)空間，2019-2020年，天然氣管道管材市場(chǎng)空間為1683-2314億元，天然氣管道壓縮機(jī)市場(chǎng)空間為842-1262億元，天然氣管道機(jī)械密封市場(chǎng)空間為8.06億元。
我國(guó)天然氣供需量逐年增長(zhǎng)
數(shù)據(jù)來(lái)源：國(guó)家能源局
中泰證券給予天然氣設(shè)備行業(yè)“增持”評(píng)級(jí)。該機(jī)構(gòu)分析表示，天然氣管網(wǎng)建設(shè)有望帶動(dòng)相關(guān)設(shè)備市場(chǎng)需求超3000億元，國(guó)家管網(wǎng)公司成立有助于理順天然氣產(chǎn)業(yè)鏈，加速管道等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，這必將帶動(dòng)相關(guān)設(shè)備的需求。
申萬(wàn)宏源報(bào)告認(rèn)為，國(guó)家油氣管網(wǎng)公司成立后，非常規(guī)氣開(kāi)采企業(yè)及擁有氣源優(yōu)勢(shì)的城市燃?xì)夤居型氏仁芤妗?/p>
華泰證券最新報(bào)告指出，國(guó)家管網(wǎng)公司的成立中長(zhǎng)期將利好城市燃?xì)馄髽I(yè)。一方面目前大型城燃在上游采購(gòu)并沒(méi)有規(guī)模優(yōu)勢(shì)，氣源放開(kāi)、管網(wǎng)獨(dú)立，有利于其利用售氣規(guī)模優(yōu)勢(shì)，管控氣源成本;另一方面，氣量放開(kāi)及成本可控情況下，城燃可發(fā)展除配氣以外的售氣及綜合能源業(yè)務(wù)，多元化利潤(rùn)來(lái)源。
