頁(yè)巖油產(chǎn)量增長(zhǎng)已對(duì)世界原油市場(chǎng)產(chǎn)生較大影響,增加了原油市場(chǎng)供給,導(dǎo)致了2014年來(lái)的本輪低油價(jià),并改變了傳統(tǒng)產(chǎn)油國(guó)的油氣地緣格局;而在從未來(lái)中長(zhǎng)期看,除了國(guó)際石油巨頭的深度參與將繼續(xù)推動(dòng)頁(yè)巖油產(chǎn)量的大幅增長(zhǎng)外,其“溢出效應(yīng)”也將帶動(dòng)美國(guó)以外其他國(guó)家頁(yè)巖油產(chǎn)量的快速提高。
對(duì)我國(guó)石油企業(yè)而言,須充分認(rèn)識(shí)頁(yè)巖油對(duì)全球原油市場(chǎng)的影響,既要在戰(zhàn)術(shù)方面借鑒美國(guó)頁(yè)巖油的開(kāi)發(fā)經(jīng)營(yíng),大力發(fā)展國(guó)內(nèi)非常規(guī)油氣資源;也要在戰(zhàn)略層面重視技術(shù)進(jìn)步對(duì)石油行業(yè)的沖擊和改變,著眼長(zhǎng)遠(yuǎn)、提前謀劃,為未來(lái)的國(guó)內(nèi)外生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)以及轉(zhuǎn)型發(fā)展早做準(zhǔn)備。
美國(guó)頁(yè)巖油產(chǎn)量增長(zhǎng)改變世界原油供給格局
近十年來(lái),美國(guó)頁(yè)巖油產(chǎn)量持續(xù)大幅增長(zhǎng),從2011年前不足150萬(wàn)桶/日飆升至2017年底的500萬(wàn)桶/日左右。根據(jù)美國(guó)能源情報(bào)署發(fā)布數(shù)據(jù),2018年8月,美國(guó)頁(yè)巖油日均產(chǎn)量超過(guò)750萬(wàn)桶/日,占原油總產(chǎn)量約66%,并推動(dòng)美國(guó)原油日均產(chǎn)量接近1134.6萬(wàn)桶/日,超過(guò)沙特和俄羅斯,成為當(dāng)月全球原油產(chǎn)量最高的國(guó)家。伍德麥肯茲則預(yù)測(cè),未來(lái)十年間,美國(guó)頁(yè)巖油產(chǎn)量將達(dá)到1000-1100萬(wàn)桶/日,約占全球原油供給的10%。
美國(guó)石油企業(yè)在技術(shù)和管理兩個(gè)層面的創(chuàng)新實(shí)踐,是頁(yè)巖油發(fā)展規(guī)模遠(yuǎn)超市場(chǎng)預(yù)期的主要原因。
在技術(shù)層面,為應(yīng)對(duì)相對(duì)復(fù)雜的資源開(kāi)發(fā)挑戰(zhàn)以及2014年下半年后的國(guó)際油價(jià)下行風(fēng)險(xiǎn),美國(guó)頁(yè)巖油生產(chǎn)商在鉆井、壓裂、開(kāi)發(fā)優(yōu)化和油藏檢測(cè)等技術(shù)領(lǐng)域均獲得較好進(jìn)展,大幅增加了頁(yè)巖油的單井產(chǎn)量。
在管理層面,美國(guó)頁(yè)巖油生產(chǎn)商從供應(yīng)鏈管理和開(kāi)發(fā)過(guò)程管理等方面持續(xù)提升管理水平,頁(yè)巖油“降本增效”的效果不斷顯現(xiàn),同樣有助于產(chǎn)量在較長(zhǎng)時(shí)期內(nèi)保持增長(zhǎng)。
同時(shí),技術(shù)和管理兩個(gè)層面效率的提升為頁(yè)巖油開(kāi)發(fā)帶來(lái)可觀的回報(bào)。根據(jù)伍德麥肯茲測(cè)算,現(xiàn)階段部分即將投產(chǎn)的頁(yè)巖油開(kāi)發(fā)項(xiàng)目在65美元/桶油價(jià)水平下的平均內(nèi)部收益率高達(dá)45%,遠(yuǎn)高于部分尚未通過(guò)最終投資決定的陸上原油開(kāi)發(fā)項(xiàng)目平均16%的內(nèi)部收益率,也將推動(dòng)全球石油企業(yè)積極參與美國(guó)頁(yè)巖油開(kāi)發(fā)活動(dòng)。
現(xiàn)階段美國(guó)頁(yè)巖油產(chǎn)量持續(xù)增長(zhǎng)已經(jīng)對(duì)全球原油市場(chǎng)格局產(chǎn)生了較大沖擊。
一方面,隨著頁(yè)巖油產(chǎn)量水平的不斷提升,美國(guó)頁(yè)巖油與OPEC和俄羅斯等傳統(tǒng)產(chǎn)油國(guó)在全球原油供給市場(chǎng)產(chǎn)生了“零和博弈”,迫使其將油氣出口策略由“在相對(duì)較高的價(jià)格區(qū)間內(nèi)通過(guò)穩(wěn)定原油供給獲取收益”轉(zhuǎn)向“在相對(duì)較低的價(jià)格區(qū)間內(nèi)通過(guò)加大原油供給獲取收益”,使國(guó)際原油市場(chǎng)在一定時(shí)期內(nèi)出現(xiàn)供大于求的狀況,并直接引發(fā)了2014年下半年以來(lái)的本輪低油價(jià)。
盡管在OPEC和俄羅斯等傳統(tǒng)產(chǎn)油國(guó)“協(xié)議減產(chǎn)”以及伊朗等中東地區(qū)地緣風(fēng)險(xiǎn)推動(dòng)下,國(guó)際油價(jià)在2018年中出現(xiàn)較大增長(zhǎng),但從第四季度市場(chǎng)態(tài)勢(shì)看,頁(yè)巖油產(chǎn)量持續(xù)增長(zhǎng)仍是主導(dǎo)國(guó)際油價(jià)走勢(shì)的決定性因素之一。
另一方面,美國(guó)頁(yè)巖油發(fā)展也對(duì)全球油氣地緣政治格局產(chǎn)生了較大影響。
隨著頁(yè)巖油支撐國(guó)內(nèi)原油產(chǎn)量穩(wěn)定增長(zhǎng),美國(guó)由全球最大的原油進(jìn)口國(guó)向能源獨(dú)立逐漸邁進(jìn),對(duì)中東等傳統(tǒng)油氣進(jìn)口地區(qū)的依賴(lài)程度不斷降低,用于穩(wěn)定上述地區(qū)的軍事、經(jīng)濟(jì)投入相對(duì)減少;同時(shí),對(duì)該區(qū)域伊朗等國(guó)家的態(tài)度更加強(qiáng)硬,于2018年中宣布退出“伊核協(xié)議”并自11月5日起制裁伊朗原油出口。美國(guó)上述對(duì)外戰(zhàn)略的改變,勢(shì)必增加中東等傳統(tǒng)油氣產(chǎn)區(qū)的地緣風(fēng)險(xiǎn),客觀上也使得全球原油市場(chǎng)供給不確定性增加。
美國(guó)頁(yè)巖油的“溢出效應(yīng)”擴(kuò)大全球資源規(guī)模
在2014年下半年至今的本輪低油價(jià)期間,美國(guó)頁(yè)巖油發(fā)展的溢出效應(yīng)日漸凸顯。
首先,頁(yè)巖油的成功經(jīng)驗(yàn)帶動(dòng)了全球范圍內(nèi)常規(guī)油氣田開(kāi)發(fā)進(jìn)一步向“降本增效”發(fā)展。盡管在全球石油工業(yè)的演進(jìn)歷程中,油氣勘探開(kāi)發(fā)由常規(guī)向非常規(guī)漸進(jìn)是大的發(fā)展趨勢(shì),但美國(guó)“頁(yè)巖革命”中的經(jīng)驗(yàn),同樣對(duì)現(xiàn)階段全球常規(guī)油的效益開(kāi)發(fā)有重要的借鑒作用,即通過(guò)技術(shù)和管理創(chuàng)新,能夠大幅提高項(xiàng)目原有資源的經(jīng)濟(jì)可采規(guī)模并較大幅度地降低成本。
事實(shí)上,在頁(yè)巖油開(kāi)發(fā)中持續(xù)完善的水平井鉆井、水力壓裂等相關(guān)技術(shù)已在包括我國(guó)東部成熟油田在內(nèi)的全球部分難動(dòng)用油氣藏的開(kāi)發(fā)中嘗試使用;而美國(guó)頁(yè)巖油企業(yè)在應(yīng)對(duì)油價(jià)風(fēng)險(xiǎn)中采取的管理優(yōu)化措施,也對(duì)全球其它地區(qū)石油公司在常規(guī)油氣作業(yè)中強(qiáng)化開(kāi)發(fā)項(xiàng)目管理提供了有效參考。
其次,從示范作用的角度看,美國(guó)頁(yè)巖油產(chǎn)量的持續(xù)增長(zhǎng),促進(jìn)部分資源國(guó)學(xué)習(xí)有關(guān)技術(shù)、引進(jìn)領(lǐng)先企業(yè),積極探索本國(guó)頁(yè)巖油資源開(kāi)發(fā)利用。
其中,加拿大是除美國(guó)外頁(yè)巖油商業(yè)勘探開(kāi)發(fā)最成功的國(guó)家,頁(yè)巖油資源和勘探開(kāi)發(fā)活動(dòng)主要集中在西加拿大沉積盆地。2018年以來(lái)在油價(jià)回暖的推動(dòng)下,加拿大頁(yè)巖油鉆探再次活躍,殼牌、康菲和雪佛龍等國(guó)際石油公司已分別在該國(guó)杜維納、蒙特尼和卡爾蒂姆等頁(yè)巖區(qū)帶開(kāi)展作業(yè)。
根據(jù)加拿大國(guó)家能源委員會(huì)預(yù)測(cè),其頁(yè)巖油產(chǎn)量有望在2020年之后較快增長(zhǎng),艾爾柏塔、薩斯喀徹溫和曼尼托巴將是未來(lái)加拿大頁(yè)巖油的主產(chǎn)區(qū)。
阿根廷則是北美以外地區(qū)首個(gè)實(shí)現(xiàn)頁(yè)巖油商業(yè)開(kāi)發(fā)的國(guó)家,其頁(yè)巖油資源位于中南部?jī)?nèi)烏肯盆地的瓦卡穆?tīng)査?yè)巖區(qū)帶。
該區(qū)帶頁(yè)巖油技術(shù)可采資源量約為162億桶,是全球第四大頁(yè)巖油資源區(qū),與美國(guó)伊格爾福特頁(yè)巖區(qū)相似程度較高。目前,包括雪佛龍、??松梨凇づ?、道達(dá)爾、挪威國(guó)油和泛美能源在內(nèi)的諸多國(guó)際石油公司已通過(guò)與阿根廷國(guó)家石油公司組建合資公司的方式,參與該國(guó)頁(yè)巖油氣勘探開(kāi)發(fā)。
此外,墨西哥已在北部與美國(guó)接壤盆地獲得頁(yè)巖油發(fā)現(xiàn),該國(guó)計(jì)劃在2018年9月舉行首輪陸上頁(yè)巖區(qū)塊招標(biāo)。“頁(yè)巖革命”示范作用或?qū)⒋蠓岣呷蚱渌貐^(qū)的頁(yè)巖油產(chǎn)量。
根據(jù)EIA預(yù)測(cè),2040年全球頁(yè)巖油產(chǎn)量將提升至1036萬(wàn)桶/日,加拿大和阿根廷頁(yè)巖油合計(jì)產(chǎn)量將接近150萬(wàn)桶/日,俄羅斯、墨西哥、哥倫比亞和澳大利亞等國(guó)將合計(jì)貢獻(xiàn)約180萬(wàn)桶/日產(chǎn)量;BP對(duì)全球頁(yè)巖油發(fā)展的預(yù)期同樣樂(lè)觀,其認(rèn)為總產(chǎn)量將會(huì)在2035年達(dá)到1000萬(wàn)桶/日,除美國(guó)外其它地區(qū)頁(yè)巖油產(chǎn)量將達(dá)到約250萬(wàn)桶/日水平。
國(guó)際石油巨頭大舉介入推動(dòng)頁(yè)巖油產(chǎn)業(yè)加速發(fā)展
從生產(chǎn)實(shí)踐看,頁(yè)巖油開(kāi)發(fā)同樣遵循大多數(shù)礦產(chǎn)采掘行業(yè)“小公司出技術(shù)、大公司上規(guī)模”的發(fā)展規(guī)律,在同一區(qū)域?qū)嵤┐笠?guī)模的頁(yè)巖油開(kāi)發(fā)活動(dòng)更容易形成“規(guī)模效應(yīng)”,能夠有效提高資本利用率。
因此,隨著產(chǎn)量的持續(xù)增長(zhǎng),??松梨?、BP、殼牌、雪佛龍、挪威國(guó)油等部分國(guó)際石油巨頭已開(kāi)始介入美國(guó)及全球其它地區(qū)的頁(yè)巖油產(chǎn)業(yè),并將頁(yè)巖油作為未來(lái)發(fā)展的重要領(lǐng)域。而國(guó)際石油巨頭對(duì)頁(yè)巖油的認(rèn)可與參與,客觀上也表明了頁(yè)巖油資源發(fā)展的巨大潛力以及對(duì)全球原油市場(chǎng)的重要影響。
??松梨谠诿绹?guó)擁有最大的區(qū)塊面積、最豐富的資源量以及最高的峰值產(chǎn)量,其在二疊盆地和巴肯、伊格爾福特、海耶斯維爾以及馬塞勒斯等頁(yè)巖區(qū)帶都有頁(yè)巖油氣開(kāi)發(fā)項(xiàng)目;雪佛龍公司則在資源條件最好的二疊盆地占據(jù)統(tǒng)治地位,其平均收益水平高于其他國(guó)際石油巨頭非常規(guī)油氣項(xiàng)目;BP公司于2018年7月以105億美元收購(gòu)必和必拓的美國(guó)頁(yè)巖油資產(chǎn)后,其頁(yè)巖油產(chǎn)量規(guī)模將大幅增長(zhǎng),頁(yè)巖氣產(chǎn)量也將超過(guò)埃克森美孚成為國(guó)際石油巨頭中的翹楚;預(yù)計(jì)殼牌、雪佛龍等公司也將在二疊盆地等頁(yè)巖油富集資源區(qū)開(kāi)展規(guī)模較大的資產(chǎn)并購(gòu)活動(dòng),而當(dāng)前美國(guó)數(shù)量眾多的中小型頁(yè)巖油氣開(kāi)發(fā)企業(yè),也為國(guó)際石油巨頭開(kāi)展相關(guān)資產(chǎn)整合提供了充足的備選投資標(biāo)的。
根據(jù)伍德麥肯茲估算,??松梨?、BP、殼牌、雪佛龍、挪威國(guó)油等國(guó)際石油巨頭頁(yè)巖油產(chǎn)量合計(jì)將從2018年的70萬(wàn)桶/日增長(zhǎng)至2026年的220萬(wàn)桶/日,將占幾家公司原油總產(chǎn)量的20%。